环保产业追踪 JIEI Tracker

2014年7月第4期

一、并购总览

表1. 2014/并购案例总览（橙色字体部分为6最新动态）

二、六月环保并购点评

六月并购趋势：总体一般，固废较热

从上图可以看出，2014年1-6月各月的并购数在4~10个范围内波动。而金额则波动较大。总体来看，年初并购数及金额体量都较高。从四月至六月的时间段来看，并购数及总交易金额都呈规律的周期性波动。

而从近期的并购案例类型则可发现：固废板块，尤其是资源回收再生行业已成为并购热点。据分析，该趋势应为近几年的中长期趋势，形成的原因或与2012年启动的废旧电器电子基金补贴模式的确立有关。

三维丝：重试收购

对珀挺机械的收购是三维丝自去年年底中止对北京洛卡的收购交易之后的首个收购案。交易的标的珀挺机械工业有限公司主要从事环保设备的零配件生产。三维丝表示二者的终端客户所属行业具有相同性、地域具有互补性。通过本次收购,公司将充分整合客户渠道,增加协同效应。

天立环保：神雾集团“曲线借壳”，天立环保将成过去

自今年上半年以来，天立环保突然与神雾集团的名字息息相关。一时曾进行过IPO申请的神雾集团将借壳天立环保上市的消息甚嚣尘上。当天立环保于五月中旬宣布第一大股东、董事长王利品因无力偿还债务拟将其持有的天立环保19.79%股份过户给北京神雾环境能源科技集团股份有限公司的时候，这一预测的可信度得到了加强。另一方面，在此过程中，虽然天立环保努力澄清自身内部的管理以及财务问题，但外界似乎对天立环保经营问题的关注愈演愈烈。

近日，天立环保董事会通过决议，公司拟无偿受赠控股方神雾集团“神雾热装式节能密闭电石炉”相关专利及其工艺包。另外，天立环保拟变更名称为神雾环保技术股份有限公司，股票简称为神雾环保。从外人看来，神雾集团的借壳行为即已坐实。

但值得注意的是，按照现有规定创业板并不允许借壳行为。或许也正是在此规定之下，神雾集团以并购的名义进行了“曲线借壳”：实施股权收购，但并不注入资产，据专业人士称，此种做法在现有法律框架下是可行的。