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【喜报】ENR排名世界第三！中国交建连续10年荣膺ENR排名中企第一名

投资-承包印尼电厂都有哪些坑？大唐电力经验分享

2016-09-28 

 

 

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要想快、狠、稳拿下印尼电力项目zong共分几步？

 

答：1. 在电力极度匮乏的市场混个脸儿熟

2. 当然是低价中标啊

3. 做好各类风险防范（ 左手拿着PPA   右手紧握PLN ）

从泗马大桥到雅万高铁，中国企业又在用电普及率仅为60%的印尼马都拉修了个电厂，专为泗水供电。

 

 

 

01

 

 

 

印尼电力市场的前景及项目背景
 

▽

 

截止到2015年，中企在印尼新签合同金额（合同金额大于500万美元）的项目，数量总共79个，总金额达到73亿美元。而这73亿美元的合同，电站所占比例高达50%！

 

印尼作为东盟地区最大的经济体，印尼全国发电总装机容量约为5000万千瓦，仅相当于我国一个三峡电站容量的2倍啊！

 

 

电站方面，除了中国水电、中国成达和上海电力抢占市场外，中国大唐集团海外公司也积极抱大腿出海。

 

按照印尼投资建设电站独立发电商(IPP)的招标要求，中国大唐集团海外公司中标投资建设印尼马都拉火电厂 2X200MW 燃煤项目。

 

 

项目为印尼国家电力公司国际公开招标的BOT项目，也是中国大唐集团海外投资有限公司进军印尼电力市场的第一个投资项目。IPP项目包含新建两台200MW燃煤电站，运行期25年。
 

 

印尼是典型的热带雨林气候，根据中国大唐电力海外投资公司的委托，河北院先后派出10名测量、地质、物探，水文专业人员到印尼现场开始勘测工作。现场工作的同志们克服了酷热的天气、蚊虫叮咬、毒蛇毒虫等恶劣环境。

 

 

 

 

02

 

 

 

印尼马都拉火电站项目风险管理有哪些风险？
 

▽

 

 

一：人民币对美元汇率风险

 

本工程主要设备及装置性材料将从中国采购并由中国承包商进行安装和调试，人民币兑美元汇率波动将对工程造成影响。

 

 2012 年 后，人民币汇率就从之前的贬值预期到升值和贬值预期交替出现。澳新银行和渣打银行预计人民币汇率趋势如表 所示。 

 

 

二：税收风险

 

印尼税收立法权和征收权主要集中在中央。电源项目涉及的税种包括：公司所得税、最终税、预扣税、增值税、关税、印花税、个人所得税、外国人劳务税等。 

 

由于境外项目的复杂性，若未对投资和融资架构、建设和运营模式进行统筹设计和安排，将导致项目税负提高甚至带来处罚或其他损失的风险。 

 

税收政策变化风险主要是印尼税法体系及税收政策变化的风险，包括调高税率、取消优惠政策等使项目综合税负增加的风险。

 

三：融资风险

 
 

马都拉项目债务融资方案主要涉及币种结构、期限匹配、担保类型、成本模式等方面。融资方案不合理将引发、放大项目面临的汇率风险、还本付息风险、股东担保风险及资金成本波动等诸多风险。 

 

根据 PPA 条款，马都拉项目资本金与债务融资比例为 25：75，股东能否按照各自的股权比例注入资本金，成为该项目能否顺利推进的关键。

 

PDI 已明确表示无资金实力为该项目注入资本金，也无法为项目债务融资提供任何担保。当地股东的出资能力及担保能力成为马都拉项目融资的主要风险之一。 

四：电价风险 

 

BOOT项目独立开发，印尼马都拉 2×210MW 燃煤项目为独立发电项目采取“建

设-拥有-运营-转让”(BOOT)模式，投资商与印尼国家电力公司 PLN 签订长期 PPA。

 

根据 PPA 内容，PLN 承诺全额购买电站所发电量，电价机制为“煤电联动、照付不议”，运营期内的电价水平锁定，运营期届满后电站将无偿或按照一定议价转让给印尼国家电力公司。 

 

五：造价风险 

 
 

中方投资印尼电站单位工程造价：项目投标前，经调研国电集团、河北电力勘测设计研究院、中南电力勘测设计研究院、北京电建、天津电建、浙江火电等单位，了解到部分中资企业在印尼已完电站工程造价情况。

 

调研造价如表如图：

项目名称	项目所在地	投资方	项目总投资	EPC承包单位	EPC单位造价
北苏凤港电站	北苏门答腊	PLN	无	中国机械设备进出口	约1100美元／kw
百通电站	Paiton.,probolinggo-east Jay	PLN	无	哈尔滨电站工程责任有限公司	约780美元／kw
Intramayu电站	Intramayu	PLN	无	中国电工设备总公司	约860美元／kw
Awha Awha  电站	Awha Awha	PLN	无	中国电工设备总公司	约840美元／kw
巴底邦电站	苏门答腊岛	私人投资	约1000美元／kw	上海电气集团	约760美元／kw

 

由此得出我们之前结论：

如今的电力项目不好做啊

1000美元/kw都是传说！

700～800美元/kw才是新常态！

不要脸的700美元都能做！

不要脸又不要命的600美元不到也敢做！

也怪不得外国业主刁难、压榨咱，自己就能在恶意低价中标的道路上一抹黑走到底！

 

市场风险识别与评估——售电区域 

 

项目所在地为印尼马都拉岛，被一条窄而浅的海峡与泗水市隔开。马都拉岛共有 4 个县，有127个大小岛屿。作为东爪哇省省会、印尼第二大城市，是印尼工业化程度最高的工商业城市。 

 

图为：泗水港口景象

 

由于马都拉项目售电区域并非马都拉岛当地，而是与马都拉三邦变电站 150kv输电线路连接，通过跨海大桥回送东爪哇岛的泗水市。

 

泗水作为印尼的第二大城市，是印尼主要的贸易和工业城市，电力需求旺盛。根据中国驻印尼经商处的统计，泗水的电力主要通过外部电源点供应，如附近的锦石火电1500MW，布兰塔斯河水电站以及东北海岸的百通发电厂均向泗水供电发电厂均向泗水供电，电力供应不足，电力需求增长率达 10%。

 

由此可见，马都拉火电厂的电能完全可以在售电区域消纳。 

 

印尼国家人均装机容量分析，如图 ：

 

 

 

03

 

 

 

印尼马都拉火电工程如何应对风险？
 

▽

 

通过印尼马都拉项目风险进行分析，对项目工程建设的主要风险采取如下有效的应对措施：

 

1. 中信保公司对印尼马都拉火电项目投保政治险。 本项目获得印尼政府担保，即得到了印尼政府财政部的特许和支持。 

 

2. 印尼国家财政部、工业与矿产能源部、国家电力公司签署担保项目财产和收益险。所在国政治、法律发生变化而影响项目收益，项目采用照付不议的原则。

 

中资企业与印尼当地公司开展合作时，在前期谈判阶段进展困难，较难直接签署合资协议，往往需要参与招标，存在交纳中介费等暗箱费用。印度尼西亚电源建设项目有 BOT和 EPC 模式建设项目，同时可获印尼国家财政部进行项目收益担保。 

 

这也是很多中企为啥都愿意和国家做生意！即使有外界原因影响收益，也有政府给擦屁股呗！

 

 

税收风险如何规避？

如今的国际市场，把底裤都搭进去，也不一定能拿下项目！

要想不干赔钱的买卖，难！

要想把别人兜里的钱掏出来，更是难上加难！

 

不仅要学习和研究印尼当地的税法体系、制定税收方案，还得全面分析项目税负情况，聘请专业税务咨询机构对项目的投融资架构进行安排和设计。
 

但税收风险仍是各中企的冠心病，更何况是和开挂的民族做生意！

 

税收风险规避：

对于马都拉项目公司在日常涉税中发生漏报、错报、滞纳、滥用税法等税收风险，一般项目公司都会配备专业税务人员，专职处理公司日常涉税业务；加强与税务机关的协调和沟通；必要时聘请专业税务咨询机构协助项目公司做好税务工作，规避税务征管及稽查风险。 
 

 

税收风险应对：

在 PPA 中规定：在 PPA 签署日不存在或不适用或者在签署日以后，由印尼政府机构做出的与税务、税负、征税有关的所有法律要求、适用或解释发生变化已经或将要导致重大支出，经专家委员会确认后，应合理调整电价。 

 

 

融资风险如何应对？

 

马都拉项目资本金与债务融资比例为 25：75。对于融资比例如此大的电厂项目，如何正确应对股权融资是关键！

 

股权融资风险应对措施： 

 

 

 

1

海外公司已与 POG 达成一致，由其收购 PDI 持有的股权，以消除 PDI 出资能力不足给项目融资带来的风险。 

2

在股东协议中将明确按股比出资及融资担保义务，并设置严格的违约惩罚条款和可行的退出机制，促使各方股东严格履行融资相关各项义务。 

3

公司已与中国进出口银行及中国工商银行进行了多轮沟通，并取得两家银行的融资承诺函。

 (有了中国最主要政策性银行和最大国有商业银行的融资保证，就像是穿了个黄马褂一样保险啊)

 

4

根据项目的实际情况，争取采取项目融资方式，即以项目收益权为质押，股东仅提供建设期完工担保，规避运营期股东担保风险，同时购买海外投资保险，有效规避 PPA 履约及政治风险。 

 

 

 

 

 

电价风险如何应对？

 

根据中方与印尼国电签订的购售电协议 PPA 约定：

在印尼马都拉项目商业运营期 25 年内电价执行“照付不议”原则，当发生由非电厂原因造成的发电量低于合同电量的情况时，仍按合同电量进行结算。 

 

印尼电价机制能全面反映项目各方面的投入成本。但由于是境外电力投资项目，投资回收期长，实际电价水平会因汇率、物价指数的变化而波动，因此在项目 25 年的运营期内，电价水平存在受卢比兑美元汇率及物价指数影响的风险。 

 

 

 

所谓正路不如套路，套路不如野路子！

 

分析了上述电力风险，光靠上述三步恐怕还不够～

你要铭记在心：

即便上述风险都没能规避

也要紧紧抱住口行和商行的大腿啊～～

 

 

 

 

文章根据 冯岩 印尼马都拉火电工程建设风险管理研究 整理编辑。来源：一带一路内参 water8848

 

 

最新 | ENR排名 中国独领风骚！

 

ENR 2016年全球最大250家

国际承包商最新出炉

2015年，仍然是国际工程承包的小年。

全球国际承包总额由2014年的5200亿美元，萎缩到5000亿美元，降幅约4%。而2014已经比2013下降了4%，可见市场确实难做，诸君需加倍努力！

 

下面一带一路内参给大家打来本年度排名的十大分析解读：

 

1. 入围中国企业数量：65个，与2015年持平。
 

2. 首次入围的企业有7个，分别是：哈电国际、北方国际、中电装备、上海城建、泛华集团、山东淄建、浙江交建。
 

3. 有入围的，就有掉队的，2016年消失在榜单上的中国承包商有：万宝工程

江苏中信建设（这个名字太有歧义了。估计北京的小伙伴都只知道三元桥的那个中信建设），中铝国际，中电子进出口， 沈阳国经，山东天泰，北京住总。希望你们早日回归！

 

4. 名次较2015年有所提高的企业数为26个。其中中国交建是第一个杀入ENR 250三甲的中国企业。祝贺中国交建，跻身第一梯队！

5. 排名提升最快分为两个阵营，一是地方企业：江苏国际（杀入百强，超过中地海外，上海建工、东方电气等老牌对外承包大户），浙江建投；二是石油矿产工程企业：寰球工程，中国有色建设，胜利石油工程。

6. 名次较2015年有所下降的企业数为：29个；其中下滑比较明显的有三类企业：A.制造类承包商: 比如上海电气（从前100下滑到第249）、东方电气、中钢设备、山东科瑞、中成套；

B. 地方外经（冰火两重天）：烟台国际、大连国际等；

C.石油石化类（也是冰火两重天）：大庆工程等。

 

7. 连续三年排名都不断提升的，是一带一路的龙头企业。它们是：

A.中字头央企6家：中交、中建、中铁、中国化学、寰球、有色建设；

B. 地方企业11家：青建集团、江西国际、威海国际、中国中原、中煤能源、新疆兵团建工、浙江建投、安徽外经、北京城建、中鼎国际、南通六建。
 

 

8.名次与2015年持平的企业有三家：中国电建、中冶科工和中水对外。

 

9.连续三年排名下降的有两家，可能要审视一下自身发展的战略战术了：大连国际和上海电气。

10. 中国企业榜单数量仍然居全球第一！保持队型，继续前进！

 

2014-2016中国国际承包商排名变化情况

红色为排名上升 绿色为下降

黑色为持平 黄色为新进

▼

编号	排名			公司名称
	2014	2015	2016
1	9	5	3	中国交建
2		11	11	中国电建
3	20	17	14	中国建筑
4	28	23	20	中国中铁
5	25	27	23	国机集团
6	51	44	45	葛洲坝
7	68	49	49	中冶科工
8	39	58	55	中国铁建
9	46	52	58	中信建设
10	71	47	60	中国土木
11	82	76	67	中国化学
12	63	64	68	管道局
13	84	74	74	中水对外
14	89	84	75	中石化炼化工程
15	98	81	77	青建集团
16	76	66	84	中石油工程建设
17			88	哈电国际
18	85	93	92	通用技术
19	126	137	95	江苏国际
20	93	86	97	中地海外
21	139	112	103	江西国际
22	164	115	104	威海国际
23	129	100	105	上海建工
24	79	72	107	东方电气
25	149	110	109	中国中原
26	154	129	111	中煤建设
27			112	北方国际
28	128	109	115	北京建工
29	130	118	116	新疆兵团建工
30	180	146	117	浙江建投
31	238	165	119	寰球
32	124	120	124	中国地质工程
33	137	127	125	中原石油工程
34	133	126	127	安徽建工集团
35			128	中电装备
36	244	171	129	中国有色建设
37	140	113	130	河南国际
38	167	142	131	中鼎国际
39			144	上海城建
40	158	153	145	安徽外经
41	171	155	150	南通三建
42	115	148	153	远大铝业
43	147	131	160	中钢设备
44		138	166	天津电建
45		181	167	山东外经
46	170	154	168	中国武夷
47	214	206	171	北京城建
48			172	泛华集团
49	207	212	176	胜利石油工程
50	216	104	179	中成套
51	210	195	183	烟建集团
52	196	182	185	南通建工
53	166	175	186	云南建工
54			189	山东淄建
55	148	152	194	大连国际
56	204	194	196	甘肃国际
57	243	222	204	南通六建
58	136	128	209	中石油工程设计
59	221	172	211	烟台国际
60	201	178	212	大庆油田
61	222	210	213	重庆对外
62			218	浙江交建
63		196	230	山东科瑞
64		234	236	中电顾问
65	64	91	249	上海电气

注：2015年中国电建首次以“中国电力建设集团有限公司”名义参与ENR排名

 

来源：一带一路内参    water8848