摘要：合理的特许权协议动态调节措施对减轻项目不确定性、保障风险在各参与方之间的公平分担有着重要意义。通过对1994~2013年间中国31个典型PPP项目的分析，识别和定义了7种具有代表性的特许权协议动态调节措施，并结合案例分析了其在项目中发挥的作用。结合PPP项目风险分担的原则，提出了特许权协议动态调节措施的选择框架，并就如何使其更好地发挥作用提出了相应的政策建议。研究结果为完善我国PPP项目风险管理，促进PPP项目特许权协议谈判提供了重要参考。
关键词：PPP项目；风险分担；动态调节措施；案例研究
中图分类号：F283　文献标识码：A　文章编号：1674-8859（2015）03-088-06　DOI：10.13991/j.cnki.jem.2015.03.016

　　PPP（Public Private Partnership，公私合作）是提供公共基础设施和服务的一种项目融资和交付模式。在该模式下，公共部门与私营部门签订特许权协议，授权私营部门参与项目的融资、建造和未来一段时间内的运营[1]。自20世纪80年代进入中国以来，PPP模式被广泛用于基础设施、市政公用事业和其他社会公共事业中。通过引入私营部门，PPP模式带来了项目成本的节约和服务效率的提高。但PPP项目一般投资大，合同周期长，运营环境中不确定的风险因素较多，给项目特许权协议的设计和管理带来了严峻挑战。

　　动态调节措施的设计是PPP项目特许权协议的核心内容之一。调节措施的不合理或缺失往往会损害项目干系人的利益，使项目陷入纠纷甚至失败的境地。宋金波等[2]以国外基础设施BOT项目为研究对象，提出了特许期的动态调节措施。叶苏东[3]从垃圾焚烧BOT项目的收益与成本分析入手，提出了四类不同政府补贴机制。Engel等[4]通过对智利特许权协议再谈判的分析，认为将含有再谈判费用的PPP投资纳入当期费用的审计中，可以避免政府增加财政支出的机会主义行为。李启明等[5]基于政府、私营部门和公众的三方满意，研究了三方利益的内生反馈机制，设计了相应的政府补贴与调价机制。

　　动态调节措施设置的科学与否对于实现公共部门与私营部门之间合理的动态风险分担也至关重要。柯永建[6]总结出中国PPP项目的37个风险因素，并提出了公共部门与私营部门之间风险公平分担的建议。LiBing等[7]将PPP项目中的风险因素划分为宏观、中观和微观3个层面，并提出了私营部门承担、公共部门承担和两者共同承担等3种风险分担方案。

　　针对PPP项目中动态调节措施的研究已经取得了一定成果，但现有文献多侧重于对某类动态调节措施的研究，系统性不足。对于如何针对风险事件的性质选择合适的动态调节措施以实现合理的风险分担，目前仍缺乏深入的研究。本文基于中国31个典型的PPP项目，识别定义了常见的7种动态调节措施，分析了他们在项目成功或失败中的作用，并结合PPP项目风险公平分担原则，提出了PPP项目动态调节措施的选择框架，对于指导我国PPP项目的成功运作具有重要借鉴意义。



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基于案例的中国PPP项目特许权协议动态调节措施的研究

2015-09-04  环卫科技网 作者：冯珂 王守清等