6月4日晚，博天环境集团股份有限公司（以下简称“博天环境”，603603.SH）发布十余份公告，称公司控股股东、实控人拟发生变更。
公开信息显示，葛洲坝集团是世界500强企业——中国能建的核心子企业，经过半个世纪的发展，已经在大电力、大交通、大建筑、大环保、新基建等领域形成了“四大一新”全口径工程承包专业能力，打造了海外、交通、房地产、水务、文旅五大投资平台。
葛洲坝集团深入贯彻落实习近平生态文明思想，大力发展水务、环保业务，打造了水务专业投资平台和生态环境专业工程公司，大环保领域综合实力位居全国前列。其中，葛洲坝生态就是葛洲坝集团践行新发展理念、实现绿色发展的重要平台。
“因还需要经过公司股东大会及相关国资等部门审议审批，相关事项尚存不确定性。我们已经开始进行相关的流程，目前还没有确定性的结论，当有实质性进展时公司会进行披露。”博天环境相关人士向《中国经营报》记者表示。
“葛洲坝生态是我们的全资子公司，此次交易公司也做了‘对外投资’公告，因不属于重大资产重组，所以无需经股东大会审议。”葛洲坝（600068.SH）方面向记者表示。
葛洲坝生态将获得控股权
自年初开始，葛洲坝生态就展开了对博天环境的入主。
今年1月6日，博天环境公告称，公司股东国投创新、复星创富分别转让所持1253.35万股、835.57万股无限售条件流通股份给葛洲坝生态，葛洲坝生态合计收到2088.92万股无限售流通股份，占上市公司总股本的5%，转让总价款约为8752.58万元。
上述转让若完成，葛洲坝生态将成为博天环境持股5%的股东。目前，交易尚在交割过程中。
值得一提的是，今年2月份，博天环境还与葛洲坝生态开展业务层面的合作，将多个项目的相关建设工程专业分包至葛洲坝生态，合同暂定金额合计为9.72亿元。
时隔五个月，葛洲坝生态再以包揽定增的方式取得博天环境控股权。根据博天环境的定增方案，公司拟以4.54元/股的价格，向葛洲坝生态非公开发行不超过1.24亿股。
结合前期葛洲坝生态已受让的公司5%股份，发行完成后葛洲坝生态将合计持有上市公司股票不超过1.45亿股。与此同时，博天环境的控股股东汇金聚合将放弃行使其持有的公司5396.03万股股票对应的表决权。
上述动作完成后，葛洲坝生态将合计持有博天环境26.81%股份，成为公司控股股东，国务院国资委也将成为公司实际控制人。
拟定增5.65亿元缓解流动性风险
博天环境在发布控股股东、实控人拟发生变更的同时，也披露了其5.65亿元的定增预案。
该预案显示，博天环境拟向葛洲坝生态非公开发行1.25亿股公司股份，不超过公司总股本的30%；发行价格为4.54元/股，不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%；发行所募集的5.65亿元资金，在扣除发行费用后，将全部用于补充公司流动资金；本次非公开发行股份自发行结束之日起，18个月内不得转让。
近年来，主营水环境解决方案的博天环境，随着业务规模不断扩大及PPP业务的拖累，公司财务负担不断加重。2018年至2021年一季度，博天环境资产负债率分别为 79%、86%、89%及89%，利息费用分别为1.08亿元、2.35亿元、2.69亿元和0.74亿元，面临较大的偿债压力和高额的财务费用。
自去年9月博天环境第一份债务逾期公告后，公司逾期债务不断累积。截至今年5月19日，公司累计逾期债务本金及租金合计17.8亿元。
博天环境方面表示，本次非公开发行所募集资金将用于补充公司流动资金，有利于降低资产负债率、降低偿债风险。同时，公司借助葛洲坝生态的融资和投资能力，有助于拓宽融资渠道，降低融资成本、提升盈利水平。
博天环境在实控人变更公告中表示，相关协议签署后，葛洲坝生态或其关联公司将按照市场化原则，在过渡期协助博天环境通过合法合规的方式缓解流动性风险。
上述博天环境人士向记者表示：“通过公开公告也能看到，博天之前有一些债务违约，公司面临流动性方面的风险，葛洲坝方面进入后将会协助我们去解决这些问题。”
困境中迎来葛洲坝生态
其实自2018年开始，博天环境业绩便出现转折。
2018年，博天环境归母净利润为1.8亿元，出现8.5%的下滑幅度；2019年则巨亏7.2亿元，下滑近500%。2019年和2020年公司归母净利润合计亏损近11.5亿元，超过该公司2011~2018年的盈利之和。
目前，博天环境控股股东汇金聚合所持其1.48亿股，全部被冻结。公司涉诉案件及金额不断增加，董秘、财务总监等公司高管曾被采取监管措施。
处于困境中的博天环境，迎来葛洲坝生态。
2021年1月，葛洲坝生态与博天环境股东“国投创新”和“复星创富”签订股权转让协议，受让后者所持有的博天环境股份2089万股，占博天环境总股本的5%。
同时，在本次1.25亿股非公开发行完成后，葛洲坝生态将合计持有公司股份1.45亿股，占公司总股本的26.81%。
且本次非公开发行股票完成之日起，汇金聚合将放弃行使0.54亿股股票对应的表决权。届时，葛洲坝生态将拥有博天环境26.8%的表决权，汇金聚合及其一致行动人将拥有20.5%的表决权。葛洲坝生态将成为博天环境控股股东，国资委将成为博天环境实控人。
葛洲坝方面在其对外投资公告中表示：“通过本次交易，葛洲坝生态将成为博天环境的控股股东，将助力公司在生态环保领域快速发展，也有助于进一步调整和优化公司的产业布局，提升国有企业活力，有利于国有资产保值增值。”
“成为世界级环境企业的梦想”没有变
未来，博天环境将如何重整旗鼓？经历这两年来的煎熬，博天环境又有什么收获？
在赵笠钧看来，任何组织的生长进化过程都要“反脆弱”，受到的冲击越大，反作用力也越大，可能给你再次出发的回弹力量也会更大。
虽然历经了起起伏伏和生死考验，但赵笠钧仍然有两样“没有放弃的东西”：一是坚定地相信未来，二是成为“世界级环境企业”的梦想。
“越是宏大的目标，前行的路上必将遭遇更多的挑战。但我们不能因外界的动荡而动摇，更应以自身长期的确定性，对抗外界的不确定性。”他表示。
事实上，这一轮的挫折，也让博天环境收获到了一个教训：那就是要“追求更有质量的增长”，更加重视公司核心竞争力的打造，而非在市场机会上跟风。
未来，有了葛洲坝集团的加持，博天环境将获得三大支持：资源、融资和风险管理。
博天环境表示，引进国资长期战略合作方，将致力于发挥混合所有制的体制机制优势，强化民营企业的创新能力和机制活力的同时，发挥战略合作方资源整合能力的平台优势，改善公司的融资能力，降低融资成本，并且引入战略合作方的系统性风险管理，提升公司治理水平。
曾喊出千亿梦想，也曾为不理智付出了惨痛代价。历经起起伏伏、生死考验，赵笠钧仍然没有放弃的东西有两样，一是坚定地相信未来，二是成为“世界级环境企业”的梦想。
“越是宏大的目标，前行的路上必将遭遇更多的挑战。但我们不能因外界的动荡而动摇，更应以自身长期的确定性，对抗外界的不确定性。”赵笠钧始终相信，要收获更长远的价值，实现长远的发展，就要有宏大的目标以及相信未来的勇气。
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