苏美达2021年营收同比增长71% 产业链板块稳健向好、大环保板块前景广阔
时间：2022-05-06
来源：发布易
苏美达股份有限公司(以下简称“苏美达”或“公司”，证券代码：600710)近期发布了2021年年度及2022年一季度业绩。2021年公司营业收入创历史新高，达1686.82亿元，同比增长71.09%;归母净利润达7.67亿元，同比增长40.43%;ROE为14.23%，同比增长3.51个百分点。公司2022年一季度实现营业收入306.85亿元，归母净利润2.15亿元，每股收益0.16元。
业务结构优化，产业链供应链呈现齐头并进新格局
近年来，苏美达不断优化和调整业务结构，产业链与供应链齐头并进、相互促进的格局日渐清晰。截至2021年末，公司产业链利润贡献首次超过供应链达到53%。
苏美达产业链业务涵盖了大消费、大环保、先进制造三大领域，根据公开资料显示，除了大消费板块所包含的纺织服装及家用动力工具增速明显外，公司大环保板块所涵盖的生态环保和清洁能源业务，在利润端增速也均超过了20%以上。
生态环保项目经验丰富，可降解塑料业务前景广阔
苏美达有着多年大型成套设备进口的相关经验，早在1997年就设立了子公司，专门从事环保工程业务。以水污染治理工程业务为例，公司目前已经在市政水务领域形成了前端取水、中端净水、后端污水集中处理等全方位全链条的城市水循环业务体系，并创新开展工业废水、村镇污水、黑臭水整治等工程建设业务。据苏美达介绍，截至报告期末，公司已累计承建了180余座水处理工程，项目遍及全国三分之二的省份，日处理水量超2800万吨。
宁波北区污水处理及再生水回用工程，每日可生产再生水6万吨，是浙江省首家获评工业旅游基地的污水企业。
近年来，公司不光在优势业务水污染治理工程领域持续发力，还在可降解塑料业务领域前瞻布局，利用过往承建聚酯和环保材料工程建设的丰富经验，积极推动可降解塑料业务的发展，公司投资经营的上海聚友化工早在2012年就建成了国内第一套万吨级可降解塑料PBAT生产线。
报告期内，公司以EPC总承包方式承建了金晖兆隆6万吨、济源恒通12万吨生物降解塑料等工程项目。2020年以来，国家各部委及地方陆续出台了各项限塑、禁塑和支持生物可降解塑料行业发展的政策，去年底国内可降解塑料有效产能约10万吨，华安证券预计，到2025年我国可降解塑料需求量将快速增长，或将达到238万吨左右，对公司可降解塑料工程建设业务将形成利好。
建设中的金晖兆隆2×6万吨生物降解聚酯PBAT项目
时至今日，公司已逐渐形成了包括水污染治理、固废处置工程(包括餐厨垃圾资源化利用、建筑垃圾资源化利用)、土壤及地下水修复、可降解塑料生产线建设的EPC、PPP项目建设能力。截至2022年一季度，公司迎来开门红，在上述领域多点开花，先后中标多个环境修复和可降解塑料工程项目。
南京原煤制气厂地块土壤及地下水修复项目，国内单体量最大的燃气热脱附项目
公司强化技术导向，加强资本投入、人才引进和专业技术建设，大力发展生态环保工程业务。与高校院所联合申报的科研项目“污染场地热修复中的微生物分子生态相应级生物强化机制研究”，已正式通过国家自然科学基金委员会批准。公司围绕污染防治与生态环境治理，不断完善研发平台，构建“产学研用”一体化模式，持续提升研发能力。报告期内，苏美达旗下生态环保子公司通过知识产权贯标，获批入选2021年南京市“土壤及水污染修复工程研究中心”。
光伏业务加大自主品牌建设，行业影响力不断提升
清洁能源板块也是苏美达“十四五”期间重点发展业务之一，苏美达于2006年进入新能源行业，是江苏省最早从事光伏产业的国企之一，十余年来积极布局新能源产业链和供应链，目前苏美达旗下能源业务子公司的核心业务主要涵盖光伏产品研发制造及销售、EPC工程、电站运维、光伏发电等领域。经过多年发展，在国际、国内市场的业务规模不断攀升，具有了较强的行业影响力。
光伏行业是我国能够引领全球发展的高新技术产业之一，目前在主产业链的硅料、硅片、电池片、组件、电站建设及运维等环节，拥有全球绝大部分制造产能和先进技术，核心装备和关键原辅料已全面实现国产化。
公司一直以来积极加大光伏自主品牌建设，不断强化品牌影响力，早在2008年创立的辉伦太阳能(Phono Solar)自主品牌，持续入选彭博社新能源全球光伏组件制造商Tier1榜单，连续多年被评为“全球最佳表现组件制造商”(DNV-GL Top Performer)，获得了“澳洲市场顶级光伏品牌”等奖项，通过充分发挥自身国际化营销优势，提供差异化光伏核心产品和服务，快速获得市场份额。
近年来，苏美达清洁能源板块的战略布局越发清晰，公司立足清洁能源领域，采取轻资产模式，面向国际、国内两个市场，提供优质产品、工程和服务，通过专业化经营、数字化驱动、生态化建设，成为行业领先的智慧能源系统方案集成供应商。在能源项目建设领域，公司持续构建专业化的开发和EPC实施能力，打造高品质新能源工程项目，通过成熟的EPC(工程建设)+I(投资)+F(融资)+O&M(运营模式)，为客户提供包括项目评估、融资方案、设备供应、施工建设、验收交付、项目运维等在内的一揽子电站交钥匙方案。公司在项目踏勘、消纳节能评估、电站设计、输变电流程、现场管理等各环节积累的丰富经验和良好的项目建设管理能力，获得了国内外客户高度的认可和青睐。
2016年公司开始进入电站运维领域，截至目前，公司运维电站规模超过2GW，总数达289座。2021年苏美达持有光伏电站规模近1GW，产生绿色电力约12亿度，减少二氧化碳排放约120万吨。
2022年年初，公司清洁能源板块迎来开门红，组件出口在手订单同比大幅增长，并陆续在山西、徐州、沈阳等地中标工商业分布式项目及光伏电站运维等项目。
多元化催生各板块业务交融，新型业务模式不断涌现
由于近年来苏美达坚持多元化发展，专业化经营的理念，上市公司充分对旗下各子公司不同板块的业务进行赋能，加上在技术研发、销售渠道、品牌互补等内部资源的协同和共享，使得苏美达大环保和大消费及先进制造板块的某些业务出现了交织和融合，叠加公司不断在业务模式上进行探索和创新，一些全新的业务生态雏形初现。
2022新年伊始，位于南京江北新区的苏美达综合能源智慧应用示范园竣工并投入运营，该项目由光伏发电系统(包含屋顶分布式光伏发电系统、地面光伏发电系统、BIPV光伏车棚、BIPV屋顶光伏发电系统)、风力发电系统、智能交直流充电桩、风光互补智能路灯及储能系统、柴油发电机组成，融合了苏美达多家子公司的产品、技术和方案，采用“自发自用、余电上网”模式，储能系统与柴油发电机在限电、停电等情况下能够保障电力供应，确保满足园区重要负荷正常工作。这种全新的项目形态，将充分开发企事业客户的潜在需求，为各类型园区提供“低碳绿色、多能互补、应急稳定”的智慧能源解决方案。
2022年1月，公司承建的南京市“双碳”分布式光伏样板示范学校项目竣工，项目选用公司辉伦品牌单晶450瓦高效光伏组件，通过组串式光伏智能逆变器，将光伏组件产生的直流电转换为学校可直接使用的绿色交流电，满足校方耗能需要的同时降低用电成本，预计每年可产生绿色电力11万度，减少二氧化碳排放82.06吨。
“双碳”示范学校样板工程
苏美达表示，公司未来将以应用分布式清洁能源的样板校园为切入点，结合自身在校服业务行业龙头地位，加上园林机械等板块的能力沉淀，为校园客户和巨大的潜在市场提供能源管理、校服美育，环境美化等多方面的项目建设和产品服务。凭借公司多元化的产品及服务触角，为客户提供更多的产品及服务场景，不断增加客户粘性，为公司相关业务板块建立坚固的护城河，帮助公司在未来实现更加稳健的增长。
值得一提的是，2021年年报披露后，中信建投、申万宏源和南京证券等机构纷纷为苏美达出具了跟踪研报，因其产业链业务结构的持续优化、积极践行“双循环”战略迸发出的全新动能、和数字化转型的显著进展，均对公司给予“增持”评级。
