2014盐城环保产业峰会纪要-CITICS
1. 开幕介绍
1.1 国家发改委环资司副司长 马荣
2013年8月国务院提出到2015年节能环保产业的总值要达到4.5万亿元，平均增速保持在15%以上，以环保装备制造业为例，2012年工业产值和销售额分别为1,914亿元和1,879亿元，同比增长15.3%和14.2%，施工项目达到了1,212个，同比增长了64.7%。
今明两年是落实“十二五”规划纲要的关键时期，发改委会从以下四方面推动环保产业建设：
l 一是要加快改革制度的建设，在中央重大改革措施当中发改委正在牵头研究第三方治理改革措施。
l 二是加快先进环保技术的研发，推动污水垃圾处理，脱硫、脱硝、高浓度有机废水的处理、土壤的修复和环境监测设备的发展，重点攻克膜生物反应器、污泥无害化处理的装备。
l 三是推动环保产品重点推广示范膜材料、高性能防渗材料、脱硝催化剂、持久性有机污染物替代产品等。
l 四是大量发展环保的服务业，建立以投融资、工程设计、运营管理、技术咨询和人才培训为主的环保产业服务体系，加快建立和完善环境污染的第三方治理，探索PPP模式。
1.2 环保部科技标准司副司长 胥树凡
近年来环保产业发展很快，每年以20%左右的速度增长，特别是环保设备制造业和环境服务业，以28%~30%的增长率增长。
最近政府购买环境基本公共服务作为国家很重要的政策措施，国务院和财政部都分别发布了政府购买环境公共服务的指导意见，国家环保部现在也正在起草关于做好政府购买环境公共服务的指导意见，已经征求了各方面的意见，预计很快会发布。
PPP模式在环境领域的推广，将会推动和引领环保产业的发展领域、环保服务的范围和服务方式以及服务的商业模式，还有环境服务质量的提高和资本渠道的开拓，包括政府观念的转变和监管方式的巨大变化以及政府环保政策取向的巨大改变。
1.3 环保商会会长 文一波
十八届三中全会提出要积极发展混合所有制经济，其核心思想就是公私合营，也就是国际上普遍采用的PPP模式，同时还提出推进环境污染第三方治理，其意义就是“污染者付费专业化治理，通过市场化机制引入专业化的第三方来治理污染”，PPP模式和环境污染第三方治理的推行可以促进排污企业有效治污，降低监管部门的执法成本，推动环保产业的发展。
2. 预测与前瞻：2020年的环保产业
2.1 胥树凡 环保部科技标准司副司长
从上世纪90年代后期开始监管环保企业，今天的环保企业无论从技术、规模和市场化提高程度都有很大的发展。最近李克强总理会见格力空调的董事长董明珠，说政府不要任何扶持，只要创造公平竞争的市场环境。很多环保企业老总并不需要多少补贴和扶持，而是需要政府创造公平竞争的环境。特别是十八届三中全会提出要以市场作为资源配置的决定性要素和加强政府监管，如果这点能够做到，对环保产业的发展是非常有帮助的。
以下几点判断：1. 未来迎来环保企业发展高潮期，依据是中国严峻的环境形势和国家政策背景，是符合市场机制的。2. 环保服务包括三大领域，一个是技术市场，第二服务市场，第三资本市场。从这个意义上来讲今后中国环保产业的发展可能是以环境服务为主来引领环保技术的进步和环保资本市场的完善和发展。3.政府购买公共服务背景下将极大提供政府治理效率。
2.2 文一波 桑德集团董事长
集团布局水、固废、再生资源、新能源等业务。环保企业2020和现在相比会有质的飞跃，无论从规模还是质量上，未来几年量变，2020质变。2013年环保企业没有过百亿的，2020会出现过千亿的企业。
实现跨越式发展和产业整合，资本市场作用极其关键，特斯拉和京东未盈利已经有300~400亿美金的市值，我国的环保企业目前规模本身就比较小，整合的难度还是比较大的。政府的过多监管，对企业规模的快速扩张是一个很大的障碍，新兴行业为什么要去美国上市？一方面他们创新的文化，另一方面资本市场起到了很关键的作用。
2.3 刘永政 首创集团副总经理
首创集团2000年进入水务市场，目前有基础设施、房地产、金融及环保。环保业务板块主要是包括以A股上市公司首创股份为主的水务企业，以香港红筹上市公司首创环境为主的固废处理企业，和以首创国桑（音）为主的大气污染治理企业，对于环保产业有下面三点看法：
一是环保产业的形势。中国经济从高速增长进入中高速增长，进入个位数增长成为新常态。全面深化改革、释放红利，环保产业应该能够成为推动经济增长的支柱产业。
二是环保产业升级有待深化，产业集中度不高。以水务企业为例，前十家水务企业水处理规模占全国市场的比重很低，资产规模、营收规模和其他成熟的行业企业相比差距很大，行业的力量、影响力、话语权都不够。
三是未来环保企业应该朝四个方向发展：规模化，出现若干重量级企业；国际化，企业不断走出去；中国特色的商业模式创新；技术创新，技术创新会不断出现，互联网、物联网等新技术会在我们环保产业当中不断采用。
首创集团未来战略是长加宽，纵向产业链延伸，领域做宽（污泥、小城镇、工业废水、土壤等）；技术创新；不断执行国际化的战略；在商业模式等领域不断创新（水地联动、区域治理等）。
2.4 戴日成 碧水源总经理
专业从事膜技术开发，2001年成立，2010年在创业板上市。目前市值300亿元，中国300亿的公司市场觉得做一些资本操作觉得就有难度了，有点过大，但实际上在国际上来说300亿的公司还是很小的公司，未来发展空间还很大。
环保产业和经济高度相关，地下水超采50~70年，城市水都属于劣质V类，向环保排污已经超过环境负荷6~10倍，严峻的环境形势是对行业的巨大挑战，目前公司产值为几十亿，准备向上百亿、甚至上千亿的产值做。
30多年来环保企业每年20、30%的增长率，全国3万家环保企业，产值大概在1.5万亿；产业性质低效，环境质量越搞越坏。第三方采购，PPP模式需要打开两个要素，一个要素是价格体系，并不是很多水务企业无法解决，而是水价在这么低的情况下，无法进行安全供水，要好的服务也是做不到的，要放开价格体系，让市场说话。二个要素是标准，目前国家标准都是被环境倒推的，标准永远落后于环境，现在到处都是劣V类水质，要提高标准，环保企业才能插上两个翅膀发展起来。
2.5 赵笠钧 博天环境董事长
在2011年水网论坛上提到2020年中国应该有收入达到百亿规模的环境公司，2011年的时候公司收入只有2亿，现在已经达到15~20亿收入规模，主要从事水环境综合治理。中国企业500强，进入门槛是82.3亿的收入规模，目前环保企业没有一家入围。连法国都出现2个世界500强的环保企业，中国环境问题这么严重，应该能出现很多机会，需要加强竞合与融通，才会有更好的表现。
一是技术和品质。我们企业需要在品质和技术上进行投入，为未来铺垫，做对的事情而不是做容易的事情，报合理价格，而不是报恶意低价，否则会导致劣币驱逐良币。
二是整合全球资源，嫁接中国动力。收购海外优质环保公司和技术，首创和桑德走出去是很好的开端，战略上应该不仅仅收购技术和公司，整合全球资源，还要嫁接中国动力。有的国外环保企业9亿美金收入，2亿利润，每年也就2%、3%增长，都会是很好的标的。
2.6 刘跃强 新兴铸管副总经理
新兴铸管是中国500强企业，2013年排名365位。地下输水管道企业。20年前输水管道用的是每平方米1万，20年间极大的降低了供水管道成本。在自然灾害，地震，施工等情况下，提供不间断供水，对水质的保证，其他污染源难以入侵。短期解决老百姓喝水问题，长期解决供水安全问题。
3. 改革再出发：PPP模式+第三方治理
3.1 孙明华 苏伊士环境
PPP在国外是非常常见的商业模式。中国很多从外部往里面推很难，但是从里面向外面推很容易。
第三方治理就是专业的公司做专业的事情。巴斯夫在上海化工园、重庆化工园区的项目都是要求苏伊士来给他配套解决废水问题。中国都是中石油、中石化的子公司建厂，自己来运营污水处理问题。
第三方治理，以前是“谁污染谁治理”，现在应该是“谁污染谁付费”。第三方治理，成本综合考虑后，其成本还是会更低些。第一种模式，苏伊士建设+运营，第二种是园区建设，苏伊士运营。
第三方治理有利于政府对于污染的监管，有利于企业降低成本，对专业公司是好的盈利模式。虽然存在投资，法律和技术上的一些风险，总体来言第三方治理是中国环境产业发展的重要途径。
园区模式如果环保企业先进入，后面招商情况存在不确定性，园区也有可能为了发展而牺牲环保企业利益。另外，做工业废水技术含量是较高的，和市政不同，监管也越来越严，因此不是一般企业能够做的。
3.2 张开元 国电清新董事长
三好：1. 对环保企业好，企业如果有它的核心竞争力，有它的综合实力和优势的话，通过第三方治理可以很容易地做强、做大。2. 对排污企业好，治理就变成一种监管了，本来是一个被监管方，变成了监管方，轻松很多。 3. 对社会好，第三方治理会有效减少环境污染。
二难：1. 部分排污企业不愿意开放这个市场，有收益的污染治理甚至成为利润来源，不开放给第三方，只是很难做的才拿出来，所以希望不要再加大补贴力度。2. 排污方和治污方不是两个平等的主体
2008年开始发电厂烟气处理特许经营，排污企业不愿因放开市场，国电清新自己技术可以做好，因此不断发展，希望不要再加大补贴力度，否则项目落不到第三方治理企业中。
3.3 边程 科达洁能董事长
缺乏标准，客户没有为清洁能源付费动力，同时国电等大企业拿了脱硫脱硝的补贴，但设备还是没有运行，排放不达标。希望政府做到两点来确保环保产业健康发展，一是严格执法，让污染的人付费。二是确定标准，有了标准才能迅速发展。
3.4 蒋超 金州环境董事长
BOT是PPP的一种形式，1995年成都水源六厂是中国第一个供水的BOT项目，但是威立雅、苏伊士和金州环保投标，最后威立雅中标，金州环保进入水处理行业已经26年。
PPP的几个问题，第一是企业和政府都要有契约精神；第二企业如何和政府合作，PPP (Public private partnership)；第三个，市场竞争当中，如何使合理的价格，避免恶性竞争，政府需要有合理判断，很多垃圾焚烧的炉排炉焚烧被劣币逐良币，导致中标后无法建造起来；第四个融资创新，例如银行同意特许经营权可以作为抵押。第五个，第三方服务运营时间要适度长些，避免短期行为。
过去PPP是发改委牵头，现在希望得到财政部支持，本人也在呼吁建立全国环境基金，进行财政转移支付，支持中西部地区环境治理。
3.5 林文波 天津创业环保总经理
PPP有这几点看法，第一，合作模式要得到双方共识，同时得到政府的认可。第二，建立完整监管的制度，包括合作的协议的内容，应该把这个方面建立起来。第三，企业获得正常的回报。
3.6 黄晓军 威立雅水务中国区副总裁
PPP顺应了中国经济发展需求，早期BOT注重资金取向的，到现在注重技术的运营服务。第三方治理是BOT的延伸，中国国企在中国经济发展中具备了重大的作用。第一个P是政府或者国企，第二P是专业公司（professionals 而不是狭隘的私人企业）。PPP应该注重技术、管理而不是单纯的资金、设备需求。
各司其职，排污企业专注主营业务，威立雅就是发挥处理工艺和运营的专长。政府要监督排污企业和第三方治理公司。这样才不会出现恶性竞争，导致出现劣币逐良币的情况。
3.7 赵旭 天则经济研究所华南中心主任
PPP和第三方治理都是专业化分工，专业化分红是社会进步的源动力。政府的长处是制定规则，维护规则的实施和执行，政府并不擅长环境治理。
PPP还有一个好处是把政府作为监管人和治理者隔离开。第三方治理有两难，一是企业为了利益不愿意放开，二是由于自己治理的情况下，企业可以自行控制排放标准，进行偷排漏排。
环境容量产权就是发展权，现在很多环境容量用完了甚至透支，例如地下水超采，应该进行产权创新，通过市场来配置发展权。
4. 垃圾资源化：垃圾围城的应对之道
4.1 凌江 环保部固体废物与化学品管理技术中心主任
一味的迁就确实是不行的，日本垃圾焚烧厂就在两个村庄之间，相隔几百米，但技术和信任很重要。政府要学会面对民族质疑，做好交流和沟通环节，焚烧数据的公布。
4.2 文一波 桑德集团董事长
垃圾处理及焚烧都是被媒体和老百姓诟病的问题，经常被骂要去赚垃圾的钱。垃圾本身是一个污染，要把治理过程中危害降低到最小。一遇到问题，政府是跑的最快的，经常是老百姓不同意，政府就不上，这种领导就应该撤职。选址是一个问题，谁都不愿意垃圾焚烧厂建在自己家门口。政府还是要有一个自己的作为，包括中央的有关部委，制定了标准我们应该主张，应该理直气壮地支持这些地方和企业。媒体舆论引导很重要，不要一边倒地指责，对一些确实做得不好的要曝光，对一些不负责任的企业和团体确实要让它在社会上没有立足之地。
4.3 王元珞 杭州锦江总经理
杭州事件轰动了全国，杭州实际上最早在垃圾焚烧或者无害化处理走在全国前列的，最早有4个垃圾焚烧厂，遍布在杭州的东南西北，当时已经吃掉杭州的50%垃圾用来焚烧和填埋，二期的填埋场应该很大，感觉上设计是2014年，没有想到由于领导多次的频繁更换，所以把这个议程没有很好地落地，所以造成紧张局面，第二填埋场还有5~6年的时间就填满了。杭州1998年的时候垃圾只有2,000多吨产生量，现在最大的能力达到了1万吨，随着城市的扩大，现在大量的垃圾填埋场去堆，已经非常迫切。
由于是财政部直接拨款，政府不想和私营企业合作，偏好政府建设垃圾焚烧厂，并没有意愿去寻找一些专业性的公司来进行帮助。所以在早期选址过程当中它没有真正地做好相应地宣传，基础工作没有做扎实，面对谣言（某专家说15公里以内都有污染），政府部门不会去沟通，导致后面出现了群体事件。
政府的考核时短期的，没有长期考核，官员任期内没有迫切垃圾处理需求导致了垃圾处理建设的欠账。政府应该放开技术，让企业充分展示技术，以最后效果来考核。
锦江集团1998年第一个垃圾电厂投运，在垃圾焚烧发电领域坚持16年时间，同时我们和垃圾焚烧电厂周围老百姓沟通十分充分，他们有人24小时监督我们排放，每周都有开放日，焚烧电厂成为当地小学参观交易基地。
4.4 王凯 瀚蓝环境
瀚蓝环境从2006年从自来水，污水处理到进入固体废弃物处置，我们对垃圾焚烧有深刻体会，垃圾围城困扰是中国体制的欠账。以佛山南海区为例，南海区1,000多平方米公里，每日产生垃圾在3,500吨左右的背景下，在南海筹建了焚烧项目（单期1,500吨/日）。从前端收集，中端运输和后端三废处理进行平台搭建，2009年通过环评进行建设，并两年后建成了生活垃圾的系统产业链，突破了群众只对垃圾焚烧的局限认识，对污泥垃圾和餐厨垃圾等进行循环再利用。
4.5 蒋超 金州环境董事长
每吨垃圾发电300~350度左右，剩下的渣可以制作砖块和铺路材料，飞灰可以做为危险废弃物处置，对于中国这样一个人多地少的国家来说，焚烧发电是处理垃圾最现实和主流的技术。
北京由每个区自己定垃圾焚烧厂建在哪里，跨区焚烧需要交跨区焚烧费，运用市场化机制来解决垃圾焚烧问题。
不少地方政府偏好自己来做垃圾焚烧发电，自己来弄他们也没有经验，最后就弄了很多很多问题。建议让企业来做PPP，如果价钱合理的话垃圾焚烧肯定会做得很好。
4.6 戴立虹 中科通用
垃圾减量化，无害化和资源化，垃圾缺陷在于不规则性，一个地方的垃圾随着季节的不同也不一样。1颗电池可以使20吨垃圾重金属超标，垃圾也不能单纯焚烧，很多垃圾分类资源化处理附加值会更高。
5. 主旨演讲：中国经济增长新常态
5.1 刘世锦 国务院发展研究中心副主任
中国经济的转型一个很重要的因素也就是环境的问题，我们的环境确实现在不可持续，最直接的就是PM2.5，现在北京很多人特别是女孩子出门以后都戴一个口罩，现在环境问题已经影响到我们的生活了，再继续这样搞下去是不行的。总书记讲既要绿水青山也要金山银山，绿水青山就是金山银山。
5.2 贾康 财政部财政科学研究所所长
在全面改革中的财税改革这方面的一些要点以及在改革中间环保产业的机遇。资源税和房地产税有望成为以后地方税的主力税种，但是有一个渐进过程。
资源税非常明确地说几个有关的部门都已经表态，年内要把从价计征覆盖到煤炭，前面几年经过铺垫已经在中国的煤油和天然气改革上做到全覆盖。我们的煤炭在价格形成机制方面已经充分市场化了，前些年资源税一开始规定存量是每吨2~3元，只有焦煤是8元，经过一二十年的演变之后，那个时候一吨煤几十元的价位现在已经上升到至少四五百元，高点曾经接近1,000元，500元一吨煤里面两三元忽略不计，但是如果变成从价，按照燃油5%算，一下子变成二三十元，显然税负是明显往上提升的。
煤炭价格形成机制里面税收因子让它有份量了，有份量以后使煤炭的价格表现在和其他的产品比价关系上具有新的感受，这样的一个比价关系的变化应该往后推导，一旦煤炭资源税从价的机制形成以后，中国最主要传导到哪呢？大家离不开的电力供应80%是煤烧出的火电，雾霾的危险和全中国所有的企业所有的社会成员怎么样用电是有直接关系的，为五分之四的电是煤烧出来的，使大家千方百计地节能降耗、减排治污。
环境税三中全会给它的定位是费改税，年度之内环境税主要是要推进它的立法。未来的碳税不一定非得独立起来，也可以附加到现在的税种里面实现它的功能，有点像燃油税，讨论那么多年最后抓住时机放到消费税里面，是它的调节功能。但是环境税在费改税之后怎么样进一步发挥它的作用是要联系起来进行研讨的。
环保产业具体的发展机遇和我前面所谈的财税配套改革有明显的连接点。比如说资源税改革，一点启动了以后市场主体里任何一个主体在节能降耗方面能够比别人走快半步就一定有明显的相对优势，这个时候你就有望在竞争当中扩大自己的市场份额，如果比别人慢半步市场份额就被挤压，就要收缩，来环境税推出后会进一步加大调控力度。
从克强总理到楼部长重点强调的要抓住PPP模式创新，这和很多企业前些年的创新点是不谋而合的，但是决策层如此强调却是第一次。楼部长所推崇的所谓狭义PPP里面特殊项目公司SPV是一个非常清晰在股份制框架下的混合所有制，这样一个特殊项目公司里面公、非公、国、非国方方面面的股权合成一个联合体，法制精神、契约精神结合之下大家来寻求多赢、共赢，就是一个三中全会作为基本经济形势混合所有制天然的模型。
今年年初的财政工作会议上三个半天其中一个半天就是楼部长自己主持，全国财政系统做PPP的动员和培训。这个PPP具体的效应总结起来三大项：
第一，这套创新可以使中国面临未来几十年城镇化和老龄化发展过程当中财政系统已经看得很清楚的巨大的支出压力得到明显缓解，把民间资本社会资金引入过去认为只有政府才能做的领域里，公共工程、基础设施、公共服务的运行项目，用PPP，政府更好发挥职能的过程当中愉快地做好自己的事情。
第二，公众会受益。参与一个多元主体是把自己的相对优势合在一起共同控制风险，而且那些风险是相对优势加以控制的这样一种组合，实际的绩效会体现为工期得到缩短，质量得到提高，运营当中的服务水平得到提高，老百姓会得到实惠，公众的意愿是要得到更好地服务。
第三，为中长期追求稳定回报的投资者打开发展空间。
6. 资源循环利用产业：新的经济增长点
6.1 季昆森 安徽循环经济系会会长、安徽省人大副主任
对于循环经济认识，第一，环境产业；第二，废弃物再生利用产业；第三，节能降耗产业；第四，新能源产业；第五，健康产业；第六，绿色经济。李克强总理在陕西视察时指出，发展循环经济有巨大的效益和潜力，要把循环发展摆到重要位置。
6.2 马荣 发改委环资司副司长
各个企业行业总结了60个案例，环保产业更侧重后端治理，循环经济更注重前端减量化，再利用和资源化作为三个原则。国外减量化潜力不大了，主要精力主要在尾端三废处理。前端减量化成本比后端处理成本更小。
习近平到城市矿产格林美参观，垃圾是放错地方的资源。安徽的界首废旧电池处理，城市矿产是循环经济的是大快之一。餐厨垃圾处理也有技术创新，有了不错的开端。发展循环经济，当地政府帮助非常大。为园区循环改造的提供相应的帮助。鼓励消费者使用再制造产品。美国caterpillar的再制造占收入50%以上。
6.3 周宏春 国务院发展研究中心研究员
资源循环利用和环保具有天然联系，都是新的产业。欧盟对循环经济理解是再利用、再制造和再循环。环保产业和资源循环利用要有机结合起来。
6.4 温宗国 清华大学中国循环经济产业研究中心主任、博士
对科技产业趋势性的两个预测，资源循环利用在环保产业占60%的产值，2030年全球再生资料料从2010年的30%提高到60%。 城市矿产，社会存量和底存量。德国500亿欧元，美国2,400亿美元。每一产值安排就业500~699元。
6.5 梁秀兵 机械产品再制造国家工程研究中心主任
再制造就是废旧机电产品高技术维修的产业化。再制造有以下四个标准，成本不高于50%，节能60%，节材料70%，二氧化碳减排量80%。
再制造理念是二十世纪三四十年代开始，德国、美国有再制造萌芽。美国在二十世纪八十年代提出早制造。 美国循环经济1,000亿美元产值，再制造430亿美元，中国是2020年达到800亿人民币。德国发动机再制造30~50万台/年，旧件利用率80%，日本60%再制造用于国内。
机械再制造，美国达到1,000亿美元，中国只有700亿人民币，标准出来后，五大总成进入再生领域，再制造领域有望快速发展。目前再制造行业存在三点问题，一是老百姓对对再制造的不信任问题、二是缺乏标准 、三是技术上只有15年，积累不够。
7. 圆桌会议：产业园区，环保产业聚集效应
7.1 南海固废处理环保产业园区 王凯 副总经理
瀚蓝环境全资控股佛山南海绿电再生能源有限公司，通过其运营管理南海固废处理环保产业园。产业园紧邻社区、地理位置特殊：紧邻广东轻工职业技术学院、华南师范大学南海学院，多年来环保事件“零投诉”。集约式规划、循环经济理念：以垃圾焚烧发电为能源中心的完整固废处理环保产业链，1,500吨每日，进口炉排炉，由于欧洲2000标准，蒸汽干化日处理污泥500吨。餐厨垃圾收运的收取和处置，低温厌氧发酵。干化后污泥和发酵后的餐厨垃圾，进入垃圾焚烧炉一起焚烧。国家AAA级无害焚烧厂。高标准建设，高标准运营： 全密封运转，杜绝跑冒滴漏现象。全国领先的运营管理水平：全国5家AAA级焚烧厂之一，最具社会责任企业。
8. 中信观点
周末峰会我们总体感受有以下三点：
（1）PPP及第三方治理有望为环保产业发展打开新的空间：新的环保形势下客户更希望采购的是环境质量，而不再是简单的工程设备，无论是PPP还是第三方治理都将有助于引入社会资本和专业环保力量，缓解业主资金压力，并为追求中长期稳定回报的投资者创造发展空间，混合所有制也将在最大程度上淡化以往“国退民进”或是“国进民退”的争论，在法制契约框架下通过清晰股权结构最大限度释放“国”“民”双方的潜力，“专业的人做专业的事”之后有望形成有利政府监管、降低排污企业成本、促进环保产业发展的共赢局面，预计由财政部、发改委、环保部等推进的相关立法工作有望不断取得进展；
（2）环保并购或将愈发活跃：由于我国长期严重污染造成的巨大市场潜力与改善空间以及制度活力不断释放使得环保企业家对于未来发展空间充满信心，未来几年后有望逐步诞生收入超百亿（2013年中国500强收入门槛是82.3亿）、甚至千亿的环保公司，而并购将是必经之路，除了国内市场外，越来越多环保企业或将目光投向海外，整合全球资源嫁接中国动力（很多具有好技术的企业也希望开拓国内市场且价格较为合理），在此过程中平台型环保公司或将逐步成型，以此为基础企业之间有望形成更为明确的产业链分工以及新的竞合关系；
（3）环保企业无论是对于产业前景还是自身发展普遍持较为乐观态度，中长期发展空间也比较大，PPP释放制度活力、第三方治理催生市场需求、并购助力跨越式发展，而上市公司良好的业绩成长性也将延续（半年报业绩预告情况较为良好），目前估值水平具备较高安全边际（主流公司20~25倍），维持下半年板块温和反弹观点不变，建议关注工业治污需求的不断释放，推荐组合维持具备平台型潜力的东江环保、瀚蓝环境、桑德环境及碧水源，以及工业水处理领域的万邦达。
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王海旭 公用环保行业高级分析师
