■环境千年大计之农村污水治理篇：农村人居大变身，污水治理在路上政策持续催化，敲定农村治污目标。2018年中央一号文件《中共中央国务院关于实施乡村振兴战略的意见》、《农村人居环境整治三年行动方案》两大文件发布，目标直指农村污水、垃圾治理。目前农村污水治理市场正式步入快速发展阶段，国家政策频出，区域性、落实性制度相继出台。

　　农村治污任重道远，千亿市场空间显现。目前我国农村污水处理率较低，根据住建部数据，2016年有20%的行政村对生活污水进行处理，远低于城市/县城污水处理率（93.44%/87.38%）。根据我们的测算，我国农村污水治理基础设施建设投资空间预计为1450-1807亿；每年运行维护空间预计为126-140亿。未来随着建制镇的增加，该空间还将迎来新的增量空间。

　　市场待破局，企业正发力。对于农村污水治理市场而言，技术路线、资金压力是两大主要痛点。技术端，因地制宜、分布式治污、运行成本低和运营便捷是目前农村污水治理工艺应满足的主要条件；资金端，PPP项目“打捆”方式频现，厂网一体化趋势加强。在城市污水治理步入成熟发展阶段后，水治理正式从城市走向农村，多方势力入局，农村污水治理正式提上日程。

　　新三板市场建议关注细分行业龙头，3月可重点关注两会。纵观农村污水治理产业链公司，以大型综合水治理运营商和拥有农村污水治理核心技术企业为主，其中A股环保公司大多数早在2016年开始布局，目前已经进入成熟发展阶段，开始承接PPP项目。在新三板市场中，具体细分的行业中仍然藏有明珠，我们建议关注目前技术领先、工艺完备的产业龙头，如农村污水治理细分领域龙头金达莱（830777.OC）、水面清洁船市场龙头飞驰环保（831846.OC）、水处理设备龙头力源环保(831353.OC)。

　　2017年统计公报：环保承受力增强，美丽中国在路上。国家统计局于2018年2月28日公布《2017年国民经济和社会发展统计公报》，纵观2017年环保成效凸显，承受力逐步增强，美丽中国建设步伐稳健。生态环保力度加大，节能减排成绩突出，主要在能源消费、资源利用效率和环境质量三方面表现突出。

　　■风险提示：政策推进力度不及预期、PPP订单释放不及预期