CleantechWatch | 重构桑德的投资逻辑：互联网时代桑德的布局

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重构桑德的投资逻辑：互联网时代桑德的布局

——CleantechWatch管理员 邬煜随笔

一、以互联网思维看固废产业：平台论观点

为什么认为固废行业具备平台潜力，我们可以以互联网流行的入口和内容的假设看，更容易理解，入口即清运环节、内容即后端处理环节。

目前由于中国的体制问题，导致清运环节和处理环节其实是割裂的，清运环节行政垄断严重，处理环节在逐渐的市场化放开，而政府购买服务的方式其实也是集中在处理环节，因此固废行业这个大平台目前呈现的状态是内容逐渐放开，而入口仍政府把控。

处理环节涉及的垃圾发电、餐厨处理、危废处理等都可以归为内容，大多数企业仍是内容提供商，均受到内容所处的行业景气周期影响，而内容属性的不同决定了这些内容商所处行业周期的不同。

目前比较热火的静脉产业园概念，其实从平台角度去理解就非常清楚了，由于固废行业前面提到的入口和内容割裂的特殊性，所以企业短期仍无法涉足入口环节，因此先对内容进行整合，即推出静脉产业园（但不限于），在内容所处的不同景气周期分别进行整合。

而目前部分企业也在涉足入口清运环节，但是体制问题导致的难度仍然存在，这里我们拭目以待，这块的大市场如果未来有希望放开，将对行业以及企业都将产生重大变革。

二、固废平台的建立：整合内容的同时择机向上游入口进军

在目前国内的固废领域，虽然收运环节和处理环节是割裂的，仅处理环节逐渐放开市场化，但并不代表未来收运环节一定不能放开，虽然面临着大批人员就业甚至寻租的问题，但是目前媒体曝光的地沟油、偷排漏排等污染事故其实都与收运体系不健全有着关系，未来如果这些问题继续加重，考虑到本届政府保民生的主基调，这一块还是应该多一些信心。

目前已经有企业看到了收运环节长期的战略意义，并非简单的业务产业链延伸和多一块业务这么简单，如果这个环节能够突破掉，平台最难也是最重要的入口环节就具备了，而此类企业技术储备一般都非常完备了，入口问题解决后的市场空间是极大的。

三、入口价值如何挖掘：抢占入口变现流量，分析流量提出固废整体解决方案

抢占入口有效变现流量：入口在互联网中的地位和价值不必多说，只有通过入口资源，后续的内容才有多样化变现的可能性。在固废产业中，根据我们平台论的观点，入口资源就是收运环节，流量就是固废本身，流量和固废一样是资源，只有把握住这点才有可能实现多样化的变现。比如通过收运体系将生活垃圾和再生资源等进行有效整合，实现上游收运和下游处理的协同合作，不仅能够保证处理量，而且能够将固废价值量发挥到最大。

分析流量提出固废整体解决方案：在互联网中，获得足够流量后，接下来就是流量如何变现以及更大价值变现的问题，也就是流量价值量的纵深挖掘。对于固废产业也一样，在利用收运入口获得固废资源后，接下来如何去做能够将资源的价值最大化就非常重要。除去之前我们提到的整合收运实现上下游协同合作之外，以我们对于产业的分析和理解，我们认为中国目前的需求在于整体解决方案，因此基于此需求，如果能把握入口抢占资源→然后分析资源获取信息→根据信息提出当地的整体解决方案，将会在建立固废大平台企业过程中抢占先机。

因此基于此战略构想，入口是必不可少的一环，也是重构企业和政府关系重要的突破点。

以桑德为例：桑德采取在环卫车安装芯片，记录固废信息。哪个地方，什么季节，会产生哪些垃圾，垃圾主要成分是什么？这些都可以通过芯片被记录下来，智慧垃圾桶还将与一套智慧软件和分析后台相匹配，将所有城市的环卫数据联网，进行大数据分析，最终形成一套智慧环卫系统。这个智慧环卫系统到底是什么，我们的理解就是上面所讲的构建整体解决方案的工具！

四、投资价值：入口价值市场没有认识到，看好桑德前瞻布局入口环节的战略意义

目前根据我们和企业家以及投资者的交流看，企业家多已经意识到收运入口的价值，但如何去做尚处于初期，投资者对于固废产业这种偏重资产的行业如何以互联网思维去做基本没有了解。

我们自市场首次提出固废平台论观点以来，构架了环保大平台的发展框架，指出了固废收运体系未来一定会成为产业的重要入口，而其入口价值也将会逐渐被认识到。这不仅仅在于保障了处理环节的处理率，更为深刻的意义在于通过对入口数据的分析提供了固废整体解决方案的可能性，同时也是重构企业-政府关系重要的工具。

目前看清楚收运入口价值并且积极布局的企业并不多，我们在继续看好桑德内容整合能力的同时，更为看好其前瞻性布局收运入口环节的战略意义。

附录：桑德为何做锂电 于华鹏（文章顺序根据逻辑需要有所调整）

桑德的锂电计划

桑德对锂电产业早有布局，去年10月建成的桑顿新能源有限公司一期项目正式投运，该项目以正极材料、锂离子电池、电动自行车、电动车、非道路锂电电动机车及其他锂电机电一体化产品为主，具备年产锂电正极材料2000吨，锂电池0.6亿安时，电动自行车、摩托车、环卫车等产品10万台的生产能力。

按照新的目标，二期建设完成后，桑顿新能源将形成年产2亿安时锂电池（其中包括动力电池1.3亿安时，储能电池6000万安时，特种电池1000万安时）、正极材料6000吨（其中包括锰酸锂4200吨，镍钴锰三元1800吨）、轻便电动车40万辆、电动摩托车10万辆和非道路交通电动车1万辆的年产能，上述生产能力的形成，将使桑顿新能源成为锂电产业线最完整的企业，到2018年，桑顿新能源预计将实现产值50亿元。

在锂电的攻坚方面，桑德也开始发力。桑顿新能源从2011年到2013年在锂电方面已经申请专利22项，其中发明专利14项，实用新型及外观8项，涉及锂电正极材料、锂电池及控制系统。

而且，桑顿正极材料已经拥有自己的核心技术，其中发明专利有12项。目前正在开发电动汽车专用动力锰酸锂，其循环性能在3000次以上（通俗点讲，就是把材料做成电池，每天充放电一次，可以使用将近10年），并且已经有部分客户在使用。在三元材料方面，桑德通过对材料的掺杂和包覆，材料综合性能已经达到国内领先水平，同时针对目前特斯拉使用高容量三元NCA材料也做了开发，并且能够小批量产。

锂电意欲何为？大环卫战略中重要一环

锂电只是桑德整个“大环卫”产业链上的关键一环，桑德的目标是环卫领域。之所以看中“大环卫”，主要在于环卫领域市场空间很大，而且相对于公交车，环卫车运行轨迹固定，运行里程有限，最适宜使用电动汽车，自产锂电池，可以有效降低环卫车运营成本。

所谓“大环卫”，文一波的理解是通过环卫控制整个垃圾收运环节，实现垃圾收运与再生资源回收渠道的高度整合，通过这一战略性布局，实现环卫与下游业务协同合作，并创新出更多的利润增长点，而串起整个渠道的核心是互联网，而且是运用大数据进行处理和分析互联网技术。

文一波向笔者描述了一下对于植入互联网思维的“大环卫”的构思，即通过在环卫车上植入芯片，然后精确记录环卫车的运行轨迹和规律，对环卫车进行更优化管理，而通过在垃圾箱上植入芯片，则可以实时记录垃圾箱内的垃圾数量和种类。

用文一波的话说，哪个地方，什么季节，会产生哪些垃圾，垃圾主要成分是什么？这些都可以通过芯片被记录下来，智慧垃圾桶还将与一套智慧软件和分析后台相匹配，将所有城市的环卫数据联网，进行大数据分析，最终形成一套智慧环卫系统。

桑德已在行动

其实，在这些设想背后，桑德已经悄然启动各方面的准备。去年底，桑德环境收购浙江意意环卫机械设备有限公司成立了桑德环卫，正式进入环卫车和相关机械制造领域。另一方面，桑德还在今年3月和4月分别中标河北省宁晋县环卫特许经营项目和湖北省宜昌市西陵区环卫作业服务外包项目。同时，桑德还开始摸索如何在企业中植入互联网元素和技术，不久前，文一波专门发起了一场互联网跨界私董会，专门研讨“互联网浪潮下企业的新打法”。

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CleantechWatch 管理员

邬煜

环保&能源高级分析师

中国环境投资联盟高级研究员