从量上来看，到2015年年底，我国节能环保产业的产值将达到4.5万亿。十二五我国每年的环保投入约为一万亿元，而预计‚十三五期间环保投入将上升到每年两万亿元左右。2015年5月底，环保部官员在第八届中国环境产业大会上，公布环保部对‚十三五全社会环保投资的预测，达17万亿，超过当时任何版本的预测，也可以看到政府对环保产业的期许与其在整体布局中的分量。
一、2015年中国环保行业市场行情回顾
我国宏观经济增速下降，工业不如以往景气，这些是不争的事实，但：1)‚十三五每年6.5%的增长目标，放眼世界范围，仍然是个强劲的增速;2)且何况我国经济体量大，增速虽然有所下降，但每年的增量依然在不断增大，这点从图1中可以看到，我们预计2015年GDP增速为6.9%，2016-2020年GDP增速仅为压线的6.5%，然后外推今后各年份的GDP指数(1978年=100)，同以往历年进行对比，可以看到2015年，国内生产总值指数的增长量为194.8，该值已经超过过去三年的至;且‚十三五期间，每年的增量奖进一步增大，每年的增量均值超过以往各年份的增量，2017年开始单一年份的增量超过200。故整体宏观经济依然稳健，这为追求生活质量的改善，发展环保产业提供了良好的大环境作为支撑。
环保产业淘汰落后产能，淘汰的都是高污染、高能耗的企业，且基本是产能过剩的行业，淘汰量的占比少，并未伤害各行业的发展。‚十一五期间，节能减排累计减少GDP1869亿，占同期GPD的0.12%;2013年‚大气十条实施以来，淘汰落后产能使GDP减少约1148亿，占同期GDP的0.03%;而每年因环境污染和生态破坏造成的经济损失，却约占当年GDP的6%左右。所以，环保产业淘汰的是落后的、过剩的产能，并不是造成经济下滑的主因，其造成GPD减少的量小，却能大大减少因污染造成的GDP损失，并且能够倒逼行业优胜劣汰，促进产业升级。
二、2016年中国环保行业市场前景预测
2016年，将进入十三五，环保产业最主要的几点变化：1)要求改善环境质量，将要求上量，让更多的环保项目上线;2)环保产业逐渐从新建市场向运营市场转型，而约谈风暴不断、法规不断完善、执法力度加强是督促转型前进的主要驱动力;3)环保产业要进行数字化升级，将融入‚互联网+、大数据、智慧环保等多种手段改变以往环保产业过于传统的局面;4)环保产业在摸索资源化的方式来增加收益，是在低收益的现状找出路，需正视其社会公共服务的属性，不可过度渲染资源化，误导舆论，作为新兴产业，目前降低补贴、增加税收等都不利于行业发展。在这几点变化中，将诞生、衍生出很多新的市场;而提标改造推进的速度和力度依然快和强，改建市场风采依旧;扩建市场同样随城镇化的推进在继续，城镇化不停，扩建不停。总体来说，就是环保产业将激活存量市场，释放多个新增市场。
1、水务行业循环化的产业链基本形成
我国水务行业的主体公司，以城市供水作为起点，逐步发展起来，然后才是污水、废水处理，再接着完善水环境修复、水源地保护、回用水等环节，让整个链条越来越完整起来。每个环节又会根据类型、目的的不同，不断进行细分和深化发展，形成特色鲜明的子行业。这些主体公司以从事方向的不同，又分为工程、设备、耗材等方向。
在整个产业链中，还有诸如监测、管网建设等类型的公司，他们起着辅助作用，融在行业的各个环节中，为水务行业的基建、技术水平的提升，起着促进和推动作用。目前我们所说的水务行业，主要还是指城市供水和污废水处理这两部分。目前，我国供水行业基本可满足经济和社会发展的需求，但污水处理行业起步稍晚，还有较多地方需要完善和提高。
污水处理方面的运行费用有所增加，而废水方面有所减少，我们认为这是由于计价方式和宏观经济影响造成的，并不代表工业废水处理的需求在减弱。近几年污废水的运营费用占总运营费的比例，稳定在38.5%左右。工业废水运营市场在600亿以上，市政污水在400亿左右。
2016年既是‚水十条出台后，实际工作推进的第一年，也是‚十三五的第一年，水务工作推进速度加快，国家重视程度进一步提高，让我们非常期待2016年水务市场的几大看点：
1)价格机制改革明确利好水务行业。《中共中央国务院关于推进价格机制改革的若干意见》中，明确要求提高水价，2016年的提价幅度值得期待：a.合理提高污水处理收费标准，城镇污水处理收费标准不应低于污水处理和污泥处理处臵成本;b.探索建立政府向污水处理企业拨付的处理服务费用与污水处理效果挂钩调整机制;c.对污水处理资源化利用实行鼓励性价格政策;d.推进水资源费改革，研究征收水资源税。
2)污水处理出水提标至地表水四类，利好膜产业。城市生活污水处理标准提高到四类水的呼声很高，政府也在制定推进计划，部分城市已经开展实践，这将首先利好污水处理设备公司，特别是膜组件公司。
3)环保‚十三五规划中，水务有多重的分量。在11月出的‚十三五规划建议中，环保占的笔墨巨大，习主席亲自做的九点说明中，也有一条涉及到水务，这其中涉及到实施最严水资源管理制度、用水权、排污权、水环境治理、农村饮用水等诸多方面。故环保方面的专项‚十三五规划令人期待。
4)几大新增市场的表现。包括海绵城市、污泥处理处臵、工业废水处理等，值得期待。
2、海绵城市将进入实质性推进阶段
从2014年底至今，明确针对海绵城市建设的几大核心政策，技术指南、财政补贴、试点城市名单、绩效评价与考核办法、指导意见等政策相继出台，外加国务院也在不断进行强调，可见从国家级的顶层设计来看，政策体系的搭建基本成型。
《指导意见》中明确了海绵城市建设总体要求，到2020年，城市建成区20%以上的面积达到目标要求;到2030年，城市建成区80%以上的面积达到目标要求。通过5年目标与15年目标，可见该热点的持续时间会较长。政策上要求加强规划引领，要求科学编制、严格实施、完善标准;统筹有序建设，海绵城市建设的重中之重，包括解决城市内涝、雨水收集利用、黑臭水体治理等，以及湿地建设、河湖水系修复等;完善支持政策，包括模式、财政补贴、融资等方面的支持;抓好组织落实，做到‚规划一张图、建设一盘棋、管理一张网，明确各部门职责。
从2011年起，海绵城市的原型，最初目的，仅仅是为了解决城市内涝问题。而经过几年的发展，海绵城市的概念，已上升为提高城镇化质量，要求增强雨水消纳功能，扩大使用透水铺装，加强排水、调蓄等设施的建设，加快解决城市内涝、雨水收集利用和黑臭水体治理等问题。
海绵城市建设中，每个项目的体量大，基本需要采用PPP模式来进行。而PPP正是国家大力推的投资模式。9月，财政部发布了《关于公布第二批政府和社会资本合作示范项目的通知》，经过专家评审，确定了206个，总投资金额6589亿元。1)第二批示范项目数量是第一批的近7倍，投资量近4倍且两批项目发布时间间隔短，足见政府推动PPP的力度和决心。2)政府不仅要求确保示范项目按期落地，还通过制度，规范PPP项目健康发展。3)政府积极向发达国家寻求经验，利于政府吸取经验。海绵城市在第二批PPP示范项目中，也有2个项目，合计项目投资额16.74亿。
地下综合管廊作为当下的另一热点，是指在城市地下用于集中敷设电力、通信、广播电视、给水、排水、热力、燃气等市政管线的公共隧道。在第二批PPP示范项目名单中，地下综合管廊项目共有14项，投资量达407.8亿。海绵城市的推进可与其形成配合，二者在排水方面形成交集，相互可借力。
按住建部的估算，对海绵城市的投资估算为总的建设成本大概在1.6亿-1.8亿元/平方公里，取1.7亿/平方公里;2013年城市建成区面积为4.79万平方公里;需要改建的城市面积系数取0.5，则海绵城市的市场空间为4.07万亿。两种方法，从不同的角度估算，看以看到海绵城市的市场空间的大概范围，故在范围内取市场空间为2万亿。
而根据到2020年，城市建成区20%以上的面积达到目标要求;到2030年，城市建成区80%以上的面积达到目标要求，可以得到2016-2020年的市场空间为4000亿;2020-2030年的市场空间为1.2万亿;2030年以后为4000亿。而若考虑到城镇化的推进、通货膨胀等因素，市场规模还会进一步扩大。
3、污泥市场蓄势待发
十三五必然要处理好污泥的问题，这是迫在眉睫的，该市场蓄势待发的时机也成熟，作为污水处理的下一环节，污泥应该在污水处理厂中得到解决，而不应该像当前的市场放入固废方向进行单独处理;鼓励技术的多样性，但必然需要主流方向，能源化的厌氧消化是最佳核心技术环节;应该大力发展污泥的破壁调质技术环节，这是处理技术和处理效果实现飞跃的关键。
目前每年的污泥产生量仍在不断增加，预计2015年生活污水的污泥产生量将达到3350万吨(含水率80%)。而工业污泥基本也是等值的量。同济大学环境学院院长戴晓虎给出的估计版本为：目前每年产生含水率80%的污泥4000万吨/年;加上工业污泥，总量为8000万吨/年。
故可以看到，我国目前产生的污泥量大，且在不断地增加。虽然在图7中可以看到，处臵量和产生量基本相同，说明对污泥都进行了处臵，但通过后面我们的进一步讨论，可以看到缺乏处理，且处臵效果非常差，基本可以说是没有处理。业内多数的判断，均显示出当前污泥的处理只做了20%以下。
2015年8月，环保部约谈北排，就是因为其90%的污泥未进行无害化处理。深圳污泥倾倒、广州污泥外运、上海污泥倾倒等事件，都在近几年发生过，可以看到即使在经济发达的大城市，污泥处理处臵工作的推进依然存在诸多的困难。
而污水中50%以上的有机污染物进入到污泥中，还含有病原微生物和重金属等污染物等，故污泥不处理，相当于污水处理没有做，浓缩的污染物将会对环境产生更大的污染，易造成二次污染，所以污泥问题丞待解决，逐步受到重视。
2000年左右，政府明显意识到污泥问题;在2010年以前，政府已提出多项污泥处臵标准;而2012年的《‚十二五全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》中，才真正给出污泥处理的规划情况：规定到2015年直辖市、省会、计划单列市污泥无害化处理处臵率达80%，其它城市70%，县城及重点镇达30%;‚十二五污泥处理处臵设施建设投资347亿元。
对于上述的污泥处理处臵规划，目标相对偏高，故后续的政策中，城市部分的描述为2015年达70%。可是由于地方政府的不够重视，这一目标依然达成无望，目前处理不到20%。‚水十条要求现有污泥处理处臵设施于2017年完成达标改造，2020年地级市无害化处理率达到90%以上。
2013年的《城镇排水与污水处理条例》，对乱排行为给予了罚款依据;2015年开始，新环保法更是将违规排放上升到了违法行为。2015年的《污水处理费征收使用管理办法》，正式将污泥处理处臵费用纳入污水处理费，为污泥处理的收费模式提供支持。
欧美、日本等发达国家，在污泥的处理处臵技术路线上，已形成了较为完善的体系。欧美均选择了厌氧消化作为核心处理技术;日本则倾向于使用处臵技术——焚烧;而我国目前还是以低端的填埋作为主要处臵技术，基本相当于没有处理，故并没有让污泥的价值得到体现需要改进的空间还很大。
通过考察发达国家的情况，可以得出：1)针对污泥，厌氧消化和焚烧是世界上的主要处理处臵技术方向，也就是说，在这两个方向，我们能借鉴到一些实际案例，来指导发展我们自身的技术路线。2)污泥处理处臵，要根据国家自身的情况，去选择技术路线，比如日本由于地少人多，选择减量效率最高的焚烧作为主要处理处臵技术。3)国家虽然鼓励技术的多样性，但也需要有主流技术，这样能集中精力进行技术开发和推广，使行业先发展起来，毕竟污泥处理的公共社会服务属性是其主属性，引入资本不易，需控制成本。
我国目前焚烧、资源化等处臵比例虽有上升，但仍以填埋为主，占了仅一半的比例，局面丞待改变，不是改善。因为填埋是最差的处臵方法，减容减量效率低、占地面积大、发生二次污染的风险大，基本相当于没有处理。
我国近几年各种处臵方法处臵污泥的量的变化情况，可以看到：1)填埋的处置量基本没有再增加新增量，说明该方式已得到一定的限制，首先要保证新增项目尽量不用填埋的方法，把填埋的比例降下来;然后再把填埋的存量降下来。2)焚烧、建材、土地利用这几种综合利用的处臵量均得到提升，呈上升趋势，这点很可喜，说明开发性地利用污泥在开始得到发展，要让污泥变得有价值，这样才能拉动市场。3)焚烧的处臵量和比例是目前上升最快的处臵方法。
对所有的污泥处理技术进行比选后，我们认为调质破壁、厌氧消化是最值得推荐，应该作为我国污泥处理技术体系的核心技术来发展。当前市场存在误区，总在一上来就开始想对污泥进行脱水，降低含水率，但忽略了脱水前的处理技术，这些其实才是污泥能否实现减量、实现低能耗脱水的关键所在。
4、垃圾焚烧业绩分化逐渐逼近，仍有较大市场空间
垃圾焚烧行业在经过前一阶段的跑马圈地之后，资本市场对相关标的的预期与认知已经到达相当水平。尽管当前我国垃圾焚烧处理能力相较相关规划仍有较大的提升空间，但一二线城市的剩余大项目数量开始下降，新签项目中三四线城市甚至更小县市的占比开始提升，同时垃圾处理费逐渐下降，导致后续项目订单的业绩验证承受的压力增强。我们因此判断，垃圾焚烧项目正在逐步演化进入题材的业绩验证与分化阶段，手握优质项目并开始验证业绩的标的将更多受到市场的亲睐，而手中虽有项目、推进速度和业绩释放却不及预期的标的，受到的市场关注度反而可能下降。
截止2014年，城镇生活垃圾无害化处理厂已达到1947座，生活垃圾无害化处理能力达70.2万吨/日，焚烧无害化处理能力20.1万吨/日，占比28.6%，生活垃圾无害化处理量21160万吨，其中焚烧的无害化处理量为5674万吨，占比26.8%，与2010年相比焚烧无害化处理能力及处理量分别增长9.8%，20.1%。
2015年，生活垃圾焚烧领域实现进一步增长。根据循环经济协会的统计，截至8月底，中国建成投产的垃圾焚烧电厂共207座，处理规模约为19.9万吨/天;在建垃圾焚烧电厂36座，处理规模约为3.58万吨/天。这些垃圾焚烧电厂主要分布在经济发达地区，其中江浙粤三省的垃圾焚烧厂数量最多。随着中国城市化进程的加快，中国垃圾焚烧厂的数量还会继续增加。根据《‚十二五全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》，预计到2015年年底，中国投产和在建的生活垃圾焚烧发电厂将超过300座。
到2015年，我国工业固体废物综合利用率要达到72%。2014年，我国工业固废产生量为32.6亿吨，综合利用量20.4亿吨，综合利用率62.75%。2011-2014年，我国工业固废产生量复合增速为0.3%，以此推算2015年工业固废产生量大约33.8亿吨，按72%的综合利用率计算，综合利用量需达到24.3亿吨，较2014年实际综合利用率尚有高达3.9亿吨的缺口。
进入21世纪以来，随着我国汽车保有量的逐年增长，每年的报废汽车数量呈现逐年上升的趋势。2010~2014年我国汽车注销量分别约为364万辆、448万辆、468万辆、535万辆、880万辆，但是同期登记在案的拆解量分别为200多万辆、100多万辆、60万辆、137万辆和510万辆。虽然我国报废汽车量保持高速增长，但整体汽车报废率仍较低，平均仅为保有量的4%左右，明显低于发达国家6-8%的水平，而回收率更是只有保有量的0.5%-1%，远低于发达国家5%-7%的水平。
至2020年我国汽车保有量将达到2亿辆水平。按照成熟市场报废汽车占汽车保有量6-8%的水平来计算，2016年我国年报废汽车量将达到900-1200万辆，2020年将达到1200-1600万辆，报废量巨大。
我们按照2015年和2020年报废汽车量为1000万辆和1300万辆计算，其中仅废钢铁含量将达到1080万吨和1404万吨。仅按照其中废钢铁、废轮胎、废塑料和废有色金属含量进行统计，其行业规模至2015年将达到约1778亿元，如果包括零部件再制造和相关设备需求，行业整体规模将远超过7000亿元。
废旧电器电子产品中含有大量可回收资源，因而成为再生资源领域的另一大热点。据统计，废旧电脑中，CPU和内存条都含有黄金成分，一台废旧电脑可以产生0.2克黄金，以此推算，10台废旧电脑回收的黄金就可以制作一枚金戒指。而每吨废旧电脑可以提取300克黄金，每年全球废旧电脑提炼黄金的总量已经超过黄金的开采量。在手机主板里，更是含有铜、金、银、钯等具回收价值的贵金属，平均每百克手机机身中含有14克铜、0.19克银、0.03克金和0.01克钯。
据环境保护部统计，电视机、洗衣机、冰箱、空调、电脑五大类家电的社会保有量超过10亿台，年报废量超过1亿台。2014年，我国五种主要废旧电器电子产品的回收量约为13583万台，约合31万吨。其中废电视机回收量为5860万台;废电冰箱回收量为1332万台;废洗衣机回收量为1420万台;废房间空调器回收量为1961万台;废微型计算机回收量为3010万台。此外，中国每年产生的废弃手机大约有2亿部，潜在回收处理市场广阔。
2014年，全国废弃电器电子产品回收量为13583万台。废弃电器电子产品回收量与有政府基金补贴的拆解处理企业的实际拆解量相差6583万台，也就是说，回收来的废弃电器电子产品中有近一半没有交付给正规拆解处理企业处理。非正规回收者往往缺乏相应的资质以及处理技术，在拆解、提炼金属时造成严重的环境污染。
