摘要：“营改增”是当前我国税制改革的重点内容。按照计划，2015年将出台金融业“营改增”方案。目前各界对金融保险业“营改增”的研究主要集中于总体方案制定。资产管理业务作为“营改增”的个性问题还尚未形成系统性的研究成果。本文将结合业务实际,初步讨论资管行业“营改增”的政策导向、可能的实现形式、税负水平变化、相对成本比较和行业之间的税负公平等问题，并提出了相关建议。

 

关键词：资产管理 营改增

一

金融业“营改增”可能采用的改革方案

 

“十二五”规划纲要明确指出“扩大增值税征收范围，相应调减营业税等税收”。2011年11月17日，经国务院批准，财政部、国家税务总局联合下发《营业税改征增值税试点方案》，确定了“统筹设计、分步实施；规范税制、合理负担；全面协调、平衡过渡”的改革原则,方案规定了金融保险业原则上适用增值税简易计税方法。为推动改革有序开展，在现行增值税17%标准税率和13%低税率基础上，新增11%和6%两档低税率。在计税方式上，明确金融保险业和生活性服务业，原则上适用增值税简易计税方法。

 

金融企业具有经营规模大、业务模式复杂、网点分布广泛、客户数量庞大、增值额较难确定、高度依赖信息系统等特点，因此金融企业在实施“营改增”的过程中面临的问题将更为复杂。在业界讨论中，目前银行和保险业呼吁采用一般计税法。在税率选择方面，如果采用11%的税率，则存款利息支出形成的进项税额允许抵扣；如采用6%的税率，则存款利息支出形成的进项税额不得抵扣。证券行业倾向于简易征收，但税率未定。按照《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定，小规模纳税人采取简易办法征收，税率3%。因证券业不符合小规模纳税人条件，本文按照6%的税率对证券业测算。

 

二

资产管理业务“营改增”可能的实现形式

 

（一）银行业最终可能采取一般计税法

 

“营改增”的初衷是完善增值税抵扣链条，减少重复征税，促进社会专业化分工。但是《营业税改征增值税试点方案》规定：“金融保险业和生活性服务业，原则上适用增值税简易计税方法”。按照简易计税方法不能解决重复征税问题，有悖于初衷。简易计税方法一般适用于会计核算不健全的小规模纳税人，而银行业的财务会计体系较为健全，产业链条长，虽然一般征收方式成本较高，但运用增值税的抵扣机制总体上有助于降低银行运行成本，提高专业化运行程度和经营效率，促进银行更好的支持实体经济发展。但储蓄存款利息支出作为银行业最大的成本支出却很难获得对应的增值税专用发票用于抵扣，笔者建议银行业“营改增”采取一般计税法，适用6%的税率。

 

（二）现有税收优惠原则上继续保留

 

十八届三中全会将“稳定税负”作为完善税制的要求。业界一般理解为既要保证企业的税负不要大幅增加，又要保证财政的相对稳定。“营改增”改革之初期也确定了“改、减、留、保”的原则。“改”就是将目前企业缴纳的营业税改为增值税；“减”就是通过税率、出口退税等制度设计，实现结构性减税；“留”就是原来享受的优惠政策原则上继续保留；“保”就是收入归属不变，保地方的既得利益[*1]。因此，笔者认为资管行业的“营改增”将在充分考虑目前操作实际的基础上开展，应税范围不会出现实质性大幅变化。

 

（三）明确银行理财的定位

 

虽然由于《商业银行法》的限制，银监会称银行理财是委托代理关系，但从法律关系上看，银行理财业务本质上是一种信托关系（可能将在《商业银行法》修订中考虑放开银行从事信托业务），现在因为银行理财产品法律地位未被认可，通过信托计划或券商资管计划实现信托关系。银行理财产品只是委托人实现一定经济目的的管道，受益人最终负担的税收不应高于由受益人亲自管理的税负水平。

 

三

银行资产管理业务“营改增”涉税事宜

 

银行、证券、保险和信托等公司均可开展资产管理业务，在现阶段主要体现为理财产品的形式。

 

资管产品按照保本性质，划分为保本产品和非保本产品。保本产品因资产和负债均纳入银行表内核算，其税务问题并入金融产品。本文将集中讨论非保本产品“营改增”的涉税事宜。在理财产品认购和兑付形态上，可分为资金类和实物类（含实务选择权）两大类产品；在收益归属上，可区分为属于银行的中间业务收入和客户收益。

 

（一）银行中间业务收入部分将纳入“营改增”

 

商业银行通过理财产品收取的产品管理费、财务顾问费、销售费等是银行的中间业务收入，属于应税劳务的征税范围，在“营改增”过程中将受到影响。在目前理财业务的实际运行中，银行所收取的中间业务收入将由缴纳营业税改为增值税。但是，银行为此所支付的人力成本、手续费支出等则很难获取增值税专用发票抵扣进项税额，理财业务中间业务收入所面临的税务负担都将高于目前按照5%计征营业税及附加的税负水平，示例详见表1。

 

附表1：银行中间业务收入影响计算示例
	营业税	增值税(一般计税法，可获取进项税额发票)	增值税(一般计税法，未获取进项税额发票)	增值税(一般计税法，6%)
中间业务收益	1,000,000.00	1,000,000.00	1,000,000.00	1,000,000.00
税率	5%	11%	11%	6%
营业税/销项税额	50,000.00	99,099.10	99,099.10	56,603.77
不含增值税销售收入	——	900,900.90	900,900.90	943,396.23
可归属的成本	200,000.00	200,000.00	200,000.00	200,000.00
成本中包含的进项税额 （假设可获取发票,17%）	——	29,059.83	——	——
可抵进项税成本	——	170,940.17	——	——
附加税/费率	12%	12%	12%	12%
附加税/费额	6,000.00	8,404.71	11,891.89	6,792.45
所得税应纳税额	744,000.00	721,556.02	689,009.01	736,603.77
所得税支出	186,000.00	180,389.00	172,252.25	184,150.94
单项净利润	558,000.00	541,167.01	516,756.76	552,452.83
说明：可归属的成本指银行端能够明确归属的成本支出。产品所涉及的托管费、信托管理费、对理财客户的收益支出等均在产品环节支付，不涉及银行端。银行端主要发生的是人工成本，但人工成本在期间费用核算，现有的会计体系无法核算至具体产品；并且难以获取增值税进项税额进行抵扣。

（二）资金类资管业务客户收益部分将维持事实免税

 

在营业税制下，对投资收益要征收营业税，理财收益是否应视同投资收益缴纳税款，税务目前未有明确的规定。在应税主体方面，《金融保险业营业税申报管理办法》（国税发〔2002〕9号）[*2]并未将信托计划、资管计划等理财载体形式列为营业税纳税人，因此建议不应纳入“营改增”范围。

 

（三）融资方式相对成本变化

 

“营改增”之后，各融资方式的相对成本发生变化。笔者初步分析发行债券、资管计划方式的融资成本将不会受“营改增”影响。在一般计税法下，如果名义利率不变，银行贷款成本将会相对降低。

 

债券属于金融投资品。在理论上，金融投资类业务不进入流通环节，相关税负也不会流转至下一纳税环节，因此一般认为不应缴纳增值税。在实务中，债券可以自由交易并且可能较为频繁，买卖双方每笔交易都相互开具增值税专用发票是不现实的。如果买卖双方之间不开具增值税专用发票，那么整个债券存续期内的增值税链条既已断裂，最终持有人也无法在债券付息时向发行人开具增值税专用发票。因此，笔者认为，如果“营改增”后对投资收益免税，企业发行债券的融资成本不会受“营改增”影响。

 

资产管理计划因无法开具增值税专用发票，因此与目前操作模式保持一致，其融资成本不会受“营改增”影响。

 

银行贷款在一般计税法下（假设允许抵扣），企业融资成本将会相对降低。假设银行目前贷款利率为5%，因营业税是价内税，通过以不含税价为基准进行比较，因“营改增”会形成一部分的进项税额供企业抵扣，企业的实际融资利率将会降低，示例见表2。

 

表2：营改增环境下银行贷款实际利率比较
营业税环境下企业融资成本		营改增后企业融资成本 (增值税率11%，借款利息允许抵扣)		营改增后企业融资成本 （增值税率6%，借款利息不允许抵扣）
贷款利率	5.00%	不含税贷款利率	4.76%	不含税贷款利率	4.76%
营业税率	5.00%	增值税率	11.00%	增值税率	6%
不含税利率	4.76%	销项税额	0.52%	销项税额	0.29%
企业实际利率	5.00%	企业实际利率	4.24%	企业实际利率	5.00%
注： 1.以不含税贷款利率作为计算基础； 2.为简化分析，不考虑附加； 3.假设融资企业在规定期限内有足额销售税额可供抵扣。

（四）对涉及实物的资管业务可能影响信托成本

 

在当前税收实践下，由于资金信托计划在实务中事实免税，信托公司无法开具营业税发票和增值税发票，实物交割下受益人无法取得信托公司开具的营业税或增值税专用发票。

 

在税收理论中，一般将实物交割视同销售。如果本次“营改增”要求信托公司就信托业务缴纳营业税或增值税，则信托产品向受益人以实物形式的分配信托利益时，将缴纳相应营业税或增值税，增加信托成本。

 

（五）收息业务向交易业务转型

 

业界对金融投资品不纳入增值税征税范围有较为广泛的理论共识，并且在实务中不具备实际落地的操作性。为应对日后可能对利息收入的从严征管，将会促使资管计划通过交易结构设计将收息业务向交易业务转型，提前做好税收筹划。

 

（六）税负对各行业之间公平竞争的影响

 

在目前的营业税的税收政策下，银行、证券、保险和信托行业所开展的资产管理业务均须缴纳营业税。对于机构从事资管业务的中间业务收入，均按照5%计征营业税。对于可能涉及的企业客户的融资成本，均按照具体交易资产的营业税缴纳要求应税。因此各行业之间资管业务不会因营业税差异影响公平竞争。

 

在“营改增”按行业推进过程中，在未对资管业务出台统一的税收政策之前，银行、券商、保险等机构开展的资管业务将遵从各自行业的“营改增”政策。因各行业“营改增”后适用计税方法和税率可能不同，进而形成税负差异，影响行业之间的税负公平。

 

综上，笔者建议：1.银行保险业营改增采用一般计税法的方式，但诸多成本无法获取增值税专项发票抵扣，在实务中可抵扣项目偏小，建议适用6%税率；2.“营改增”后，在投资收益免税的情况下，债券和资管通道的融资成本不会影响；在一般计税法下银行贷款的成本将会相对降低，进而影响理财资金基础资产的定价策略。3.未雨绸缪，提前规划，主动将收息业务向交易业务转型。4.在“营改增”细节明确之前，为防范税收风险，谨慎开展以实物交割或实物选择权交割的资管业务。5. 建议银行、保险和证券等行业的资产管理行业适用相同的计税方法和增值税税率，促进行业之间的公平竞争。

(作者单位:中国邮政储蓄银行资产管理部，本文仅代表作者本人观点，与所供职单位无关)

 

参考文献

[1] 潘功胜：充分研究为基础 争取更有利的金融业“营改增”方案[J].金融会计,2015年第1期

[2] 王晓华：营改增：金融业的机遇与挑战[J].金融会计.2015年第1期

[3] 焦晓宁：“营改增”对证券业的影响[J].金融会计,2015年第1期

[4] 赵宇龙：对保险业营改增政策的几点看法和建议[J].金融会计,2015年第1期

[5] 马明：“营改增”影响商业银行运营模式的关键问题和策略探讨[J].金融会计,2015年第2期

[6] 石盛林：“营改增”对银行业经营管理的影响[J].会计研究,2015年第2期

[7] 徐孟洲 席月民：论我国信托税制构建的原则和设计[J].税务研究,2003年第11期

[8] 郝琳琳：证券投资基金所得税制度的缺失及优化——以信托税收制度为研究视角[J].商业时代,2011年第23期

[9] 杜剑，赵子昂：金融保险业“营改增”面临的难题与路径选择[J].税收经济研究,2014年第5期

[10] 肖小华：基金行业“营改增”的难点及建议[J].经营管理者,2015年3月下期

[11] 曹维洋：我国保险业营业税改增值税的政策研究［D］.西南财经大学硕士毕业论文

[12] 徐妍:我国证券公司税收负担的实证研究——基于上市公司的数据分析［D］.西南财经大学硕士毕业论文

 

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注：

[*1]《营改增：金融业的机遇与挑战》，金融会计，2015年第一期，财政部税政司副司长，王晓华

[*2] 《金融保险业营业税申报管理办法》（国税发〔2002〕9号）第三条“金融保险业纳税人是指：（一）银行：包括人民银行、商业银行、政策性银行。（二）信用合作社。（三）证券公司。（四）金融租赁公司、证券基金管理公司、财务公司、信托投资公司、证券投资基金。（五）保险公司。（六）其他经中国人民银行、中国证监会、中国保监会批准成立且经营金融保险业务的机构等。

   

来源：马群英 PPP产业大讲堂”

 

为进一步推动政策落实 引导民间投资健康发展
国务院部署开展专项督查

新华社北京5月10日电 党中央、国务院高度重视促进非公有制经济发展和民间投资，不断完善相关政策措施。为落实中央经济工作会议和《政府工作报告》部署，推动促进民间投资政策落地，鼓励和引导民间投资健康发展，按照国务院常务会议决定，国务院办公厅5月9日发出通知，要求对促进民间投资政策落实情况开展专项督查。在各省（区、市）、各有关部门开展自查的基础上，国务院将派出9个督查组赴18个省（区、市）开展实地督查，组织开展第三方评估和专题调研。

专项督查重点围绕以下九个方面展开：一是党中央、国务院关于促进民间投资有关政策的贯彻落实。重点督查是否存在政策落实不到位、出台配套措施不及时等问题。二是放宽民间投资市场准入。重点督查是否存在市场反映的民间资本准入门槛高、困难多、阻力大等问题。三是加强和改善政府管理服务。重点督查政府是否存在政策多变、难以预期，“玻璃门”、“弹簧门”、“旋转门”，以及不作为、懒作为等问题。四是营造公平竞争的投资环境。重点督查是否存在民间投资不能享受与其他企业同等的财政补助、土地供应、贷款贴息、用电用水用气用热价格等问题。五是发挥政府投资的引导带动作用。重点督查政府通过投资补助、基金注资、担保补贴等方式，支持社会资本重点参与市政基础设施、社会事业、农林水利等投资建设领域存在的问题。六是大力促进创业创新中民间投资发展。重点督查是否支持创业投资企业进行长期投资、价值投资、战略投资和民营企业技术创新、产品升级等。七是加大对民间投资的金融支持。重点督查是否存在金融机构对民营企业贷款动力不足和中小微企业融资难、融资贵、期限短等问题。八是大力推进政府和社会资本合作（PPP）模式。重点督查PPP模式是否存在政策不完善、机制不科学、承诺不兑现等问题。九是落实地方政府和部门责任促进民间投资持续稳定增长。重点督查政府是否强化对民营企业的服务，建立健全有关工作机制，保障企业的合法权益等。

通知强调，各地区、各有关部门要深化简政放权、放管结合、优化服务改革，转变政府职能，削减行政审批事项，优化政府管理服务，解决行政审批效率低、资格证书过多、监管不到位等问题，围绕实施创新驱动发展战略，着力推动大众创业万众创新，更好激发市场活力和社会创造力。要认真开展全面自查，系统梳理促进民间投资工作情况，直面存在的问题和差距，总结推广经验做法，提出改进措施和政策建议。要加强政策解读，大力倡导企业家精神，发挥典型示范带动作用，营造良好市场环境，激发民间投资潜力。

通知要求，督查组要突出问题导向，抓住落实政策的关键环节，倾听民营企业家等有关方面的呼声和诉求，提出完善政策措施建议。第三方评估和专题调研要突出第三方性质，实事求是，客观公正，不干扰地方政府工作。开展督查、评估和调研过程中，要严格遵守中央八项规定精神和廉洁自律有关要求。

督查期间，国务院办公厅在中国政府网“督查栏目”开通邮箱dcjxs@mail.gov.cn，广泛征求社会各界关于促进民间投资的意见和建议。