海绵城市对污水净化要求很高，而我国现阶段水污染严重，城市污水中含有大量氮、硫、磷等物质，易造成水体富营养化，形成恶臭水质。在海绵城市建设会增加城市雨水的留存，这些留存的水如不能得到很好的净化处理，将造成很大的城市污染。海绵城市的构建，将对雨水回收系统、净化系统、供排水系统产生大量需求，相关企业将受益。
掘金海绵城市之地下管网
海绵城市建设将大量地表径流转至地下，大大增加了地下水流量，需要在地下铺设大量管道，原先落后的地下管网系统难以适应地下水流量的大幅增加。雨水在地下的分散过程中将提高对地下管道、管材及设备的需求，布局立足于综合管廊工程、管网材料及设备制造的企业。
掘金海绵城市之园林产业
海绵城市建设强调回归自然，加大园林建设，园林设计过程中需要改良增强土壤渗透性能、选择适宜乡土植物和耐淹植物等方法，避免植物受到长时间浸泡而影响正常生长，影响景观效果。建设海绵城市过程中需对城市内部已有湿地、山体进行扩建、复建，为了维持城市生态空间的比例，需要建设一系列人工湿地、生态公园等设施，将极大程度地使涉足园林修建、生态设计的园林企业受益。
掘金海绵城市之智慧海绵
信息化管控平台在建设中有重要地位。立足城市规划实践，海绵城市建设的首要阶段就需要对现有规划进行海绵评估，评估数据需用于对新一轮规划的前置性参考文本和专项规划，后续形成的大量数据也将用于实现海绵城市的常态化建设，包括对城市高程信息、水文气象条件、城市排水设施和雨水利用设施进行动态信息管理和监控，进而得出海绵城市建设中的方法、技术指南和相关费用效益。信息化管控平台将在海绵城市建设中具有良好的运用前景。
海绵城市建设之竞争态势
超一半省份没有专门从事海绵城市建设的企业
截至2015年8月，从事海绵城市建设的企业总数约为84家，覆盖我国48.4%的省（市、区），超过一半的省份基本没有专门从事海绵城市建设的企业。其中海绵城市建设企业数量位居前5的省（市、区）依次是江苏、广东、北京、上海和山东，占行业企业数的比例分别为22.6%，19.0%，17.9%，16.7和6.0%，前5个地区的累计总和约占行业总量82.2%。
海绵城市从业企业涉及的业务数量分析
按照行业的一般特征，将海绵城市业务内容分为规划、设计、设备、材料（建材）、施工、运营、模拟、投融资和综合类（参与三项以上），对初步调研的企业进行分类统计。84家初步统计的企业当中，通过对从事的业务数量分析，81.0%以上都能够承担三项以上的业务能力，承担一项的主要是材料（建材）和模拟；承担两项的主要是设备、施工等。
海绵城市从业企业涉及的业务领域分析
从单项业务分析来看，规划、运营和投融资领域的专业企业目前没有。由于海绵城市规划具有跨学科、跨专业的特点，涉及空间规划、市政排水、园林绿化和生态环境等专业。因此，传统的城市（乡）规划设计院、水利规划设计院、市政设计院和景观设计院等涉及城市排水领域，但是，从事雨水综合利用规划的专业人员较少。运营需要有稳定的市场和有效的盈利模式，才可能促进市场化的公司发展，特别是私营部门的参与，当前，海绵城市正处于培育阶段，运营即便要开发，主要还是依托公共部门。而投融资领域专业企业的空白，主要是行业处于培育期，但不排除有相关的融资机构正在考虑这一新兴市场。而海绵城市工程设计、设备和施工类的企业占总调研企业数83.3%以上。从事城市雨洪模拟的企业有两家（北京、上海），其中北京HY企业有雨水排水模块的开发，而上海WB企业则能够为城市提供区域性商业化的雨洪风险预报服务。从事海绵城市材料（主要指建材），约占11.9%，企业数量与分布均分散和有限。
海绵城市供需矛盾严重不平衡
经估算，2013年，7个省（区）份洪涝直接经济损失超过当地GDP的1%，包括海南（2.05%）、江西（1.66%）、广西（1.38%）、吉林（1.30%）、甘肃（1.17%）、四川（1.12%）和湖
（1.08%），而安徽接近1%（0.91%）。海绵城市行业可认为是传统城市市政排水行业的子领域，行业产能和规模占城市排水行业总量的比例微乎其微。有限的产能主要集中在北京、上海、广东和山东等地，其中东北、华中和西部（包括西南）严重空缺。我国城市雨洪灾害空间分布极为不均衡，主要集中在华东、华中、华南和中西部地区，其中华北和东北同样存在较高的城市雨洪风险。将产能和洪涝分布对比可见，以江西、湖北为代表的中部地区供需矛盾严重不平衡。
海绵城市建设之PPP模式
PPP模式将会大规模应用于海绵城市建设
由于海绵城市的建设涉及的资金规模大，以及国家对PPP模式的政策补助，可以预见PPP模式将会大规模应用于海绵城市建设过程中，而项目本身的复杂性又要求PPP项目公司有强大的统筹、协调和规划能力。这几方面的特性将会使有雄厚的资金实力、同时又具有相当市政项目施工经验的城市规划设计公司成为PPP项目合营公司的热门之选。
海绵城市将成为未来环保PPP领域的最重要模式之一
财政部鼓励海绵城市的建设采用PPP模式，新型城市化建设的整体战略，一个地区的海绵城市建设方案将是经过系统设计的城市水资源整体利用方案，包括雨水利用系统、排水管网系统、污水处理系统、水环境监测系统的提标改造或建设运营等，因此我们认为海绵城市将成为未来环保PPP领域的最重要模式之一。
DBFO（设计-建造-融资-运营）是其常见商业模式。此外还有ROT(改建-运营-移交)、BOT（建设-运营-移交）等模式相结合。
项目收入一般由项目运营收益、政府购买及财政补贴三部分构成。其中运营收益将受政府特许经营权的保障；政府购买费将列入政府跨年度财务预算，其支付的费用所形成的回报率按合同约定执行，通过人大代表会议审核
海绵城市PPP项目DBFO模式示意图
DBFO（设计-建造-融资-运营），由社会投资人负责项目的设计、投融资、建设、运营、期满移交等相关工作。①项目参与公司和试点城市当地政府授权部门联合建立PPP项目特许经营公司，并负责相关管理，具体工程建设招标及建成后运营；②政府在运营期开始后依据绩效考核标准进行付费；③合作期满，项目资产使用权和经营权按约定方式移交至政府指定机构，或委托项目公司继续运营。
海绵城市建设之趋势前瞻
海绵城市项目进展处在初级阶段
目前海绵城市项目进展处在初级阶段，国家支持PPP 模式在海绵城市中的运用。根据16 个试点城市工作会议（武汉召开），16 个试点城市目前进展大多数还处在项目规划以及小尺度项目建设阶段。对于试点城市，国家已经提出重要奖励要求，即采取PPP 社会资本合作模式的项目、国家给予10%的资金奖励。从16 个试点城市的中期工作汇报情况来看，所有试点城市对PPP 运作尚未有实质性成果，有的城市还没有思路，有的城市仅有1-2 个项目马上开始招标。因此2015 年4 季度投资机会预计不会太大。但是在4 季度还有不到3 个月的时间里，所有关心投资和基础设施建设领域的机构一定在思考75 号文带来的影响、以及自身如何介入海绵城市投资方向。
海绵城市建设资金来源尚处探索阶段
75 号文中最核心内容之一是第9条“创新建设运营机制”，即要和以往运营机制有所不同。此前污水处理领域执行的是单个项目，采取的模式是BOT、TOT 等，是传统成熟的市场化运作模式，这种模式也促使国内污水处理在近10 年内实现高速增长，但是海绵城市建设领域产生的是社会效益、环境效益、生态效应，看不到经济效应。从国外情况来看，欧美许多城市的建设项目资金部分通过激励机制来解决，即如果通过收费不能解决径流排放任务，那么管理部门将征收管理费。但是我国目前尚未有城市开展此项工作，更多还在政策探索阶段。
2016年或是海绵城市项目落地黄金时段
预计 2016 年1季度将成海绵城市项目落地黄金时段。第一批16 个示范城市从名单公布走到今天，经过三部委上报3 年行动预算以及专项规划工作等流程，近期已有一部分城市的先期项目（如道路、局部小区等）开始进入招标程序，有些规划设计也在招标。财政部正式下达拨款以来，2015 年下半年是海绵城市紧锣密鼓的准备阶段。目前从市场来看，海绵城市还没有实现产业爆发，需等到2016 年。2016 年第1 季度预计第一批16 个示范城市的绝大部分PPP 合作方均将确定。
海绵城市单独对大型企业的资金压力不会过大
海绵城市单独项目金额在20-40 亿元，对于大型企业产生的资金压力不会过大。未来5-6 个月内，海绵城市PPP 招标中比较大的合同包金额应该在20-40 亿元，10 亿元级别项目比较常见，很少会有50 亿以上。所以对大型企业的资金压力不会太大。
海绵城市建设之对策建议
建议一：选择标的城市非常重要
与以前污水厂单一标的不同，PPP 项目比较复杂、尤其是海绵城市的PPP项目，甲乙双方无论在商务条款还是具体技术实现互信都需要长期标前沟通。针对具体项目，只要有意向投标、均要提早准备，因为后面成立PPP 项目公司需要政府与企业长时间合作，像一次婚姻，需要长期的沟通过程。城市选择公司、公司选择城市属于双向选择，公司也将在具体合同中投资很大，选择标的城市非常重要。
建议二：强化集约化运作能力
海绵城市项目模式未来发展趋势是从“碎片化”走向“集约化”，对企业综合实力要求不断提高。从整个海绵城市建设运营来看，国家未来明显趋势是不希望项目碎片化运营。例如16 个城市申报项目之时，需要完成不低于15 平方公里的建设任务，但是有些城市报了400-500 个项目，数量众多不便于管理。住建部希望把碎片化项目进行集约化运作。
集约化运作对投资机构的要求比较高：首先要具备资本实力，即融资成本要低，其次需拥有运作资本能力，此外还要有解决方案的整合技术。因此海绵城市工程是系统性工程，目前具备综合实力企业或投资机构很少，有些企业资本实力很强、但是解决方案技术来源存在问题；有些企业原本做下游终端产品、长期做雨水利用产品并积累了大量经验，尤其在北方缺水地区的雨水利用企业经验确实丰富，这些企业也看到了海绵城市行业未来具有良好发展前景，因此目前存在相关企业欲从下游走向上游。这对该类下游企业是一大挑战：虽然这类企业在雨水利用产品方面拥有丰富经验，但是要提供海绵城市全流程解决方案并不容易，这些企业可能仅掌握海绵城市建设的某几个环节，但是全流程的海绵城市建设要求还达不到。
建议三：建筑企业需要做两大方面准备
针对海绵城市，建筑企业需要做两大方面准备：一是资金筹措，二是技术储备。从资金筹措方面看，如果公司是上市公司，则可以制定并上报定增计划；公司自身资产、以及资本运作（集中资金、或采取低成本资金）也可用于海绵城市项目。从规划、设计、建设、运营产业链来看，公司需要在人力资源、技术细节、产品储备实现明显改善。如果公司不具备相关业务优势，可以通过收购拥有甲级资质的设计院进行外延式拓展，如缺乏道路业务经验、则可并购具备道路建设资质公司来满足海绵城市建设需求，为后续工作提供保障。
建议四：好项目特征=擅长领域+回报率高+支付能力
综合实力企业将有选择性的展开项目角逐。具备综合实力企业未来项目不会局限于示范城市；此外在示范城市中实力型企业也会进行筛选。项目具备以下特征将受到欢迎：公司擅长领域、利润回报率相对较高、所在地政府支付能力较强等。特别是流域治理方面，在整个湿地建设、生态建设上，综合实力企业可能更有兴趣，而像小区透水涂装、绿地及道路建设等利润率低、业务不擅长的领域，综合实力企业的兴趣可能较为薄弱。来源：智联云筑
