首创创投卢文毅：投资公司将更关注增值服务能力
北京首创创业投资有限公司常务副总裁 卢文毅
和讯网消息 4日，在“第七届北京国际金融博览会”现场，北京首创创业投资有限公司常务副总裁卢文毅在接受和讯网访谈时称，首创创投对所投资的企业首先看它是否为社会做出了实实在在的贡献，同时也希望它对股东有长期和稳定的回报。对于投资领域来说我们没有特别的限制，但会根据不同的企业设定不同的筛选条件。
[热点] 经济危机中保护金钱才重要 黄金才是金钱卢文毅称，目前投资公司不光是把精力放在如何扩大自己的投资规模，更多的是把精力放在如何提高自身的增值服务能力上，这是好的发展趋势。首创创投主要有两方面。
卢文毅说，作为投资公司，自身的投资能力并不取决于自身的资金，而更多的取决于管理的资金。现在首创创投在投资上也采取了更为灵活的方式，不像过去都是直接的股权投资。
他表示，从长期来看，随着证监会上市发行制度的改革，一级市场、二级市场的价差会降下来，同时上市以后的风险也会凸现，而各家投资公司的盈利模式也会多元化。
以下是访谈实录：
对投资企业会有一定筛选
和讯网：各位网友大家好，今天是北京金博会的第二天，今天为您邀请到的嘉宾是北京首创创业投资有限公司常务副总裁卢文毅，卢总您好！
卢文毅：你好。
和讯网：卢总，与和讯网的网友打个招呼吧。
卢文毅：谢谢和讯网给我这样的机会和大家沟通。
和讯网：首创创投作为一家投资公司具有哪些特色？
卢文毅：我想现在市面上这种投资公司非常多，企业选择投资公司的范围也很广。我想首创创投作为一家国有控股的公司，经过十几年的发展形成了一些自有的特色。我想和纯市场化，或者发展类型比较短的企业相比它有两个比较明显的特色。我们对投资的企业首先看中它是要为社会作出实实在在的贡献，这是对社会效益，我们也希望看到它对股东长期和稳定的回报。所以在这方面，投资的特点就是稳定、长期。
和讯网：现在国内外环境比较复杂，像欧债危机、美债危机，在这样的国际大背景下，您认为对你们投资的企业，它的初步条件有没有筛选？
卢文毅：肯定会有筛选。因为每年我们会看很多企业，而真正投下去的也就是个别的。因为我们追求的是企业成长的质量，而不是数量。所以我们每年控制的投资数量比较小，但是我们对企业提供的服务和对企业的要求还是比较高的。具体来说，我刚才提到投资的特点首先要观察这个企业在产业链中的位置，要实实在在的为社会作出贡献，它获得自有的收益，这种收益是健康的、可持续的。另外，作为管理团队一定要有为股东服务，为股东创造价值的服务理念，这样才能让投资公司来长期分享企业的成长。我想这两点是我们一直坚持的。为什么我们投资考察的周期比较长，在这里我们会下比较大的力气和企业沟通。
和讯网：你们具体会选择哪些领域的企业来投资？对它的规模有没有什么爱国？
卢文毅：对于领域来说我们没有特别的限制，从宏观上来讲，我们肯定要求符合国家产业方向。比如像高科技、环保、新兴产业，这是我们从去年开始调整投资方向，也在往这方面做很大的调整。至于财务，我想这根据不同类型的企业，如果是传统制造，或者以制造为主的企业，我们肯定对它的财务要求高一些，因为它追求的是规模，要出现经济效益、规模效益以后才进行投资。进行高科技企业，可能存在爆发的可能性，我们对它的前景并不是非常看重，更主要看它以后的趋势。
投资公司将更关注如何增强增值服务能力
和讯网：你们对企业投资能带来哪些增值服务？
卢文毅：这个问题问得比较好。因为现在好的企业追逐的投资公司很多，现在企业有一定的主动性，它可以来提要求，哪些投资公司能带来针对它有价值的增值服务才会选择。我觉得这是一件好事情，也就是说，现在等于是有一个大浪淘沙的过程，投资公司不光是把精力放在怎么样扩大自己的投资规模，更多的是把精力放在如何提高自身的增值服务能力上。首先我觉得这是好的趋势。
作为首创创投来说，它的增值服务来自两个方面。一个方面主要是依靠首创的品牌，首创集团作为一个综合的投资公司有实业的背景，这样很多企业是非常喜欢的，通过首创的大的资源库可以获得很多相关的产业方面的资源，这种资源有时候是有一定的排他性的，这是企业非常欢迎的。第二个层面，在十几年里我们积累了很多中小企业的投资经验，帮助企业成长的经验，这些经验可以分享给这些企业。现在很多中小企业的闯劲很足，但是在管理、财务方面，小企业在这方面的经验是不足的，我们会提供相应的专业服务。有些可能是我们直接的，有些我们会介绍一些非常专业的中介机构来提供服务，给它指明少走弯路的方向。这是我们能做到的。
和讯网：目前你们管理的资金规模和未来的发展思路都有哪些？
卢文毅：现在管理的总体规模是5万亿左右，因为我们也分了三个基金，逐步在发起和制作。也就是说，我们在业内走了一条比较务实和稳健的路，并不太追求扩张的速度，我们更关心的是投的是精品，即使有些项目没有上市，但是我们认为它的成长性好，已经达到了我们的预期收益。作为未来，我们还是走基金管理的路，作为投资公司，靠自身的投资能力并不取决于自身的资金，而更多的取决于管理的资金。所以下一步我们的思路或战略是比较清晰的，就是发起基金。比如现在我们和美国做基金，是中外合资的，我们和公益国际也在合作，这是面向大型企业投资的基金。同时我们也和民营企业在谈一些中小规模的、高成长的基金，下一步我们的发展基金是面对不同的投资者，根据它的需求来打造它能够接受或者喜欢的投资的基金。
和讯网：现在国内的银行的信贷是不太容易贷款，整体环境也不是特别宽松，您认为这对于中小企业的发展会带来哪些瓶颈？什么时候会好转？明年年初会不会好转？
卢文毅：这个比较难回答，我只能说我们怎么样帮助企业渡过这个难关。这是国家宏观调控的大方向，相关的因素也会比较多，可能根据CPI或者各种指标，宏观上会根据这个指标做微调。作为我们来说，我们更希望帮助企业平稳的渡过这个阶段。我们现在在投资上也采取了更为灵活的方式，不像过去都是直接的股权投资。因为我们的净值调查时间比较长，企业对资金需求比较急迫，但是怎么样寻求净值和短期资金的矛盾，我们可以先以借款的形式，双方一个协议，可以在净值调查完成之后再转成股份，企业可以先把资金完成周转，保证企业健康的发展。还可以有很多的合作模式，但是前提是我们不会以借贷为目标的，一定是以股权投资为目标，在投资周期上，可能由于一个信贷的收紧导致企业资金链比较紧张，这个时候作为投资公司也算是给他提供一项增值服务。
投资公司的盈利模式会趋向多元化
和讯网：你们如何看待目前私募基金的竞争局面？
卢文毅：这是我们一直在思考的。现在私募基金确实风起云涌，尤其是2009年、2010年，大量的私募基金投入到市场，对于我们这种专业公司形成了比较大的冲击。在我来看这是一件好事情，它可以起到大浪淘沙的作用，同时也督促我们这些专业公司提高自身的核心竞争力，我想这是非常好的事情。但是核心问题在哪里呢？为什么这么多私募成立，或者民间资金，各方面的热钱进来？我想这和过去私募基金的盈利模式有关。过去大家可能都知道，这种私募基金的推出途径是比较单一的，盈利模式也是单一的，也就是说靠企业上市。大家知道一级市场和二级市场之间的价差非常大，这样就吸引了大量资金堵上市，从长期来讲这是不正常的。要想改变，从长期来看，随着证监会上市发行制度的改革，一级市场、二级市场的价差会降下来，同时上市以后的风险也会凸现，我想各家投资公司的盈利模式也会多元化。当然这是长期的趋势。
从短期作为专业投资公司它的发展思路是明确的，无非就是更专业化的道路。它是两个角度，一是把投资的阶段性作为一个发展，可能向更早的阶段靠拢，而不是挤到上市前大家拼价格，我们已经基本退出了这点，我们会提前三到四年投进去，给企业一个更好的发展空间，同时也提供一些增值的服务。二是大家要细分到各个领域，像最早ITD进入中国是以IT为主，现在有很多专项的，比如做软件的，清洁领域的，我想作为专业公司来说是逐步发展。
作为我们公司来讲，这里有一个比较难以选择的，你作为一家投资公司有盈利的压力，不可能说在一开始就定下来只投某一个领域。这里取决于很多问题，人才、相关业绩、管理经验，所以我们的想法是稳步的发展，根据历史积累的案例，我们投过的领域来逐渐筛选，同时去吸引相关人员来找到适合我们发展的方向。
和讯网：谢谢卢总！
