南方泵业研究报告:环保超预期业绩上修,期待环评污泥和外延扩张
事件:
公司发布公告,向上修正2015 年净利润至24,593 万元~28,527 万元,同时公告被认定为被认定为第22 批国家认定企业技术中心。
投资要点:
金山确认增加上修业绩:向上修正2015年业绩后净利润范围变为2.46亿元~2.85亿元(修正后净利增加约0.3亿,金山环保2015业绩承诺1.2亿),同比增长25%~45%。上修业绩主要由于金山环保11月并表,由于其工程项目较多在下半年度交付,四季度确认收入较多致纳入合并报表范围的净利润较原预计数有所增加。
泵龙头地位强化为环保提供稳健现金流:被发改委、科技部、财政部、海关总署、税务总局联合认定为第22批国家认定企业技术中心(我国企业技术中心评定级别的最高等级),泵主业龙头地位进一步得到强化提升竞争力,为环保业务扩张提供持续稳健现金流。
期待环评、污泥和外延发展:环评50%市场缺口弥合、红顶中介脱钩、资质壁垒提升,民企龙头中咨华宇大幅受益。更重要的是百倍杠杆效应,导流治理业务,凸显协同效应;金山污泥处理技术领先,推广受到产业界认可,有望受益于市场爆发;携手中核建成立并购基金带来广泛资源完善版图;多点催化下公司精心打造的环境医院将延续高增长。
盈利预测与估值:按照全年并表预测2016-2017年EPS1.62、2.14元,对应PE 19.63 、14.86倍;二期员工持股价44.5安全边际高,维持买入评级。
风险提示:项目回款风险;新订单不及预期。
本报记者沈隽
【现场问政】
2014年5月，电视问政曾关注了丽水经济技术开发区潘田村污泥长时间堆积，清理缓慢的事情。之后，污泥处置中心虽于2014年8月15日投入试运行，但污泥依然存在。2015年1月，电视问政再次关注了这个问题，开发区承诺，会通过引进新设备和新工艺，加快污泥的处置。
今年1月13日，当记者再次来到潘田村时，看到污泥处置中心边上的堆放场里，仍有大量污泥堆积，只是堆放量比之前少了一些。堆放场里有一台挖掘机，却没有在工作。面对这样的现状，附近的居民表示不满。为什么早在2014年就投入试运行的污泥处置中心在去年7月才开始正式处置污泥？污泥处置进展为何如此缓慢？
【回应承诺】
针对目前污泥处置中心的处置进度问题，丽水经济技术开发区管委会副主任叶瑞平说：“污泥处置中心在试运行期间一直在调试，由于污泥中有碎石、杂质，进入正式运行的过程中，进度和预期有点差距，目前已经处理了一部分，按照现在的污泥处理能力，污泥处理能够提前在今年三四月份就能完成。”
【专家点评】
教授级高工蔡瑢建议道：“目前污泥处置已经没有技术上的问题，要做的就是加快处置的进度。关于解决污泥来源的问题，目前很多县的污泥量不大，无法专门成立一个污泥处置中心，也可以和各县市的污水厂对接。”
污泥处置进度需加快
- 如东环保加强工业废水处理污泥环境管理工作
- 来源：如东新媒体
-
近日，为贯彻落实《江苏省污水处理设施环境保护监督管理办法》，县环保局加强了工业废水处理污泥环境管理工作，危险废物工业污泥严格执行转移联单制度，工业废水集中处理厂非危险废物污泥执行转运联单制度，所有工业污泥产生单位和利用处置单位都建立污泥管理台账和申报登记制度，并对台账内容、申报信息的真实性、准确性和完整性负责。
县环保局相关工作人员介绍，工业污泥产生单位应严格按照环评文件明确的污泥属性进行利用处置，未明确属性或环评文件要求开展鉴别的，应按国家相关标准、规范进行鉴别。工业污泥应分类收集、贮存，眼睛露天堆放或混放。贮存场所地面应具有防扬散、防流失等防治污染环境的措施，渗滤液应通过引流通道或装置进入污水处理设施处理。工业污泥属于危险废物的，其收集、运输、利用、处置应同时符合危险废物污染环境防治的有关规定。工业污泥产生单位还应加强生产废水的分类分质处理，降低污泥中有毒有害物质含量，鼓励按物化、生化工段分别处置污泥。（特约记者 李晓琴）
