KWI加速整合，污泥危废更进一步：框架协议包括环保综合产业园污泥干化、环保装备生产、危废处理等项目，总投资约1.5亿美元（折合人民币约9.7亿元）。项目计划于2016年6月份启动。作为公司全国布局下又一新增发力点，淮安项目未来有望为公司带来可观业绩增量。
淮安项目意义重大：我们认为公司此次淮安环保产业园建设具有重要意义：1）公司青浦污泥干化示范项目2015年已顺利投产，污泥处理政策高关注度下具有较强示范性，此次淮安项目验证异地复制能力；2）危废行业仍处于高景气，公司蓬莱危废项目预计下半年投产，结合淮安项目进一步完善固废版图，平台型环境治理公司地位得到巩固；3）KWI已经完成交割，环保产业园内环保装备生产项目有望成为KWI布局国内市场的重要基地，未来借助巴安水务平台拓展国内广阔污水处理市场可期。
定增后轻装上阵高速发展：公司收购KWI完善水处理产业链，泰安项目打开PPP模式海绵城市第一单，并通过淮安项目将在污泥危废项目上的优势发扬扩大。公司当前在手未执行订单约40亿元，不考虑增发下对应资金缺口5~9亿元，当前负债率60.86%已处于较历史高水平融资需求迫切。
