摘要：2026年5月28日，国务院正式印发《城市更新“十五五”规划》（国发〔2026〕12号），作为城市更新领域首部国家级专项规划。规划明确提出“十五五”期间新建改造污水处理设施总能力达2500万立方米/日，新建改造污水管网约10万公里，全国建设改造城市地下管网约77万公里。这场覆盖全国、贯穿“十五五”全周期的污水处理建设大幕正在全面拉开。本报告从政策顶层设计、市场规模测算、技术演进路径、区域实施格局、竞争态势演变、投资机遇研判等维度，对污水处理行业“十五五”发展前景进行系统深度分析。
第一章 政策顶层设计：从“补短板”到“系统重构”
一、《城市更新“十五五”规划》的里程碑意义
2026年5月28日，国务院印发《城市更新“十五五”规划》，这是城市更新领域第一部国家级专项规划，实施周期为2026—2030年，并设定了2035年中期远景目标。规划立足我国城镇化存量提质、风险防控、绿色低碳、智慧治理的新阶段，将水务环境系统纳入城市安全韧性、绿色低碳转型、民生品质提升三大核心板块统筹部署。
规划的核心指标包括：
- **污水处理设施**：新建改造总能力达2500万立方米/日
- **城市地下管网**：建设改造约77万公里，其中污水管网约10万公里、排水管网约17.5万公里、供水管网约17.5万公里、燃气管网约20万公里、供热管网约12万公里
- **城市排水防涝**：新增移动排涝能力500万立方米/小时
- **老旧小区改造**：新开工改造城镇老旧小区11.5万个
二、政策体系的多层次协同
“十五五”开局之年，一系列国家级专项规划密集落地，构建了完整的政策协同体系：
- 5月22日，国务院印发《城市更新“十五五”规划》
- 6月21日，国务院印发《美丽中国建设“十五五”规划》
- 6月30日，国家发展改革委印发《循环经济发展“十五五”规划》
- 7月3日，生态环境部、国家发展改革委印发《生态环境监测“十五五”规划》
- 7月5日，国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》
与此同时，新版《城镇污水处理厂污染物排放标准》（GB18918）修改单正式实施，各地流域性排放标准加速推进。6月1日，国务院第831号令《供水条例》正式施行。从供水到排水、从源头到末端，城市水务全链条的政策框架正在全面重构。
三、政策导向的核心转变
从顶层设计看，水务环境已超越传统市政配套范畴，成为城市生命线安全核心组成、国家现代水网关键节点、落实“双碳”战略重要载体及保障民生福祉基础支撑。
行业投资逻辑全面转型，从规模扩张、新建增量转向存量更新、系统提质、韧性强化、低碳循环、智能运维。规划定名“城市更新”而非“城市扩容建设”，从顶层定调就锚定了存量优化。
第二章 市场规模与投资空间：万亿级市场加速释放
一、污水处理设施投资规模
以单位投资成本3000至5000元/吨·日估算，仅污水处理设施新建改造一项就将拉动750亿至1250亿元的投资规模，加之配套管网建设、污泥处理处置、再生水利用等关联投资，整体市场规模有望突破2000亿元。
“十五五”期间全国城市污水处理能力将新增2268万吨/日，供水管网和污水管网新建里程分别达到19.1万公里和19.5万公里，累计投资空间约1.27万亿元。若纳入城乡供水一体化和农村污水治理，整体市场规模还将进一步扩容。
二、地下管网建设改造投资
城市地下管网在“十五五”时期的投资预计将达到5万亿元左右。规划要求“十五五”期间建设改造城市地下管网约77万公里。目前，我国城市地下管网总长度约390万公里，规模位居世界首位，但大量铺设于20世纪八九十年代的管网已进入老化高发期。
2026年，国家通过超长期特别国债安排1600亿元资金支持城市地下管网建设改造，较上年增加250亿元。通过中央预算内投资安排970亿元对城市更新予以专项支持。
三、污水处理行业整体市场规模
2025年中国污水治理产业规模已达到约1.2万亿元人民币。预计2026年行业整体市场规模将突破4500亿元。2026—2030年中国污水处理市场规模年均增速将保持在12%以上。预计2030年市场规模将突破6800亿元。
四、细分市场增量空间
| 细分领域 | 市场规模/增量 | 来源 |
|---------|-------------|------|
| 污水处理设施新建改造 | 750亿—1250亿元 | |
| 污水处理厂提标改造（一级A→准Ⅳ类） | 超5000亿元 | |
| 智慧水务 | 预计2030年突破1500亿元/年 | |
| 农村人居环境整治（2026-2030） | 超1.2万亿元 | |
| 地下管网建设改造 | 约5万亿元 | |
| 水网“十五五”投资 | 约6.5万亿元 | |
第三章 技术演进路径：从“规模扩张”到“质量效益”
一、行业逻辑的根本性切换
历经二十余年的基础设施建设狂飙，污水处理领域的污染治理设施已基本完成补短板式布局。行业底层逻辑从“新建项目驱动”全面转向“存量运营驱动”，竞争核心从“拼规模、抢订单”切换为“拼效率、降成本、提价值”。
经过“十三五”“十四五”两轮污水基建规模化落地，国内城镇污水处理普及率已突破97%，国内市县污水厂主体基建布局基本完成。行业痛点逐步由“缺少污水处理站点”转为“现有设施运维低效、配套收水体系残缺”。增量新建让位存量升级，老旧污水厂提标、现有设备技改、存量项目增效成为刚需。
住建部明确提出“以存量设施提标改造为重点，推动水务行业从'规模增长'向'质量效益'转型”。
二、提标改造成为核心赛道
2025年作为“十四五”收官之年，污水处理厂提标改造市场迎来爆发式增长。2026年，83%的地级市已启动二轮提标——从一级A提至准Ⅳ类水标准，核心卡点是总氮稳定≤10mg/L、总磷≤0.3mg/L。
城市管网改造、污水处理厂提标（从一级A提升至准Ⅳ类水标准）预计释放超5000亿元市场空间。若要实现从一级B向一级A乃至准Ⅳ类水体标准的跨越，现有存量设施的技术改造市场规模预计将突破千亿元级别。
三、厂网一体化破解历史顽疾
过去多年国内污水厂规模化投产，配套管网建设长期滞后，雨污混接、管线破损渗漏成为行业通病。顶层文件首次将污水厂建设与管网改造统筹部署。
规划推动建立厂网统筹的建设运维长效机制。配套政策同步提出落地厂网一体化长效运维机制。天津已在咸阳路、密云路片区试点推行“厂网一体化”运维及按效付费机制。武汉中心城区8个污水系统调度一体化方案已全部落地。“按效付费”已纳入湖南省委深改委“十五五”重点改革事项。
四、技术创新方向
（一）深度处理技术
城市更新规划与环保标准升级的组合拳将加速推动三方面变革：老旧厂提标改造的刚性需求释放，为MBR膜组件、深度脱氮除磷工艺、臭氧催化氧化等先进技术创造广阔市场。膜法水处理技术在新建和改造项目中的渗透率已超过35%。
温州瓯江口西片污水处理厂采用AOA工艺，依托厂区既有AAO工艺存量设施进行原位改造，出水总氮稳定低于准Ⅳ类水质10mg/L标准，理论上可低至1.5mg/L。
（二）智慧水务
以物联网、大数据、人工智能为核心的智慧化运维系统加速普及，通过精准加药、曝气优化、故障预警等手段，平均可帮助水厂降低15%-20%的运营能耗与物耗。
2025年中国智慧水务市场规模已达896亿元，预计2026年将突破1050亿元。AI算法优化曝气量、数字孪生技术构建虚拟污水厂等创新应用，使运维成本下降30%、设备调试周期缩短50%。
随着改造重心由“大拆大建”转向“提质增效”，存量改造占比有望攀升至65%；叠加物联网、数字孪生等技术应用，智慧化投入比重将超过30%，成为拉动行业增长的新引擎。
（三）再生水与资源化
再生水利用进入规模化发展阶段。到2030年，全国非常规水利用量有望超过300亿立方米，水资源严重短缺地区和水资源超载地区再生水利用率将达到30%以上。
中国再生水生产能力预计从目前的约5000万立方米/日在2030年前后实现翻倍，膜技术相关市场在未来十年内将保持年均15%以上的增速。地级及以上缺水城市再生水利用率目标突破25%。
污水深度处理与高品质再生水回用（尤其是用于工业生产与生态补水）的市场容量预计将增长超过200%。
（四）污泥处理处置
“十五五”规划背景下，污泥处理行业迎来四大新变局。宁波将污泥处置设施建设纳入“十五五”相关专项规划，谋划4个污泥综合处置重点项目，预计新增处置能力30万吨/年。青岛水务集团探索干化焚烧副产物资源化利用，推动污泥干化焚烧与厨余项目协同联动，打造固废闭环循环利用路径。
到2030年，行业将初步构建起水资源循环利用、能源回收、营养物质回收并举的“污水能源资源工厂”新范式。
第四章 区域实施格局：从顶层规划到地方落地
一、国家层面的统筹部署
国务院新闻办公室6月8日举行政策例行吹风会，住房城乡建设部、国家发展改革委、财政部、自然资源部四部门联合解读《城市更新“十五五”规划》。
住房城乡建设部正指导全国2000余个市县全面摸清管网底数，科学编制实施方案。2024年起，财政部会同住建部启动支持部分重点城市实施城市更新行动，连续3年累计支持北京、上海、沈阳、洛阳、乌鲁木齐、成都等50个重点城市先行先试。
二、各省市规划落地进展
（一）福建省
《福建省“十五五”城市更新规划》明确：新改扩建污水处理厂28座，创建城市污水管网全覆盖样板区10个，新建改造污水管网2500公里。新改扩建水厂24座，新建改造供水管网2100公里。
（二）四川省
“十五五”时期，四川将建设改造城市地下管网5.9万公里，涵盖燃气、供水、排水、污水等各类管线。加强基础设施提质升级，优化升级水处理工艺，推进既有污水处理设施设备更新。
（三）浙江省
《浙江省“十五五”水安全保障规划》实施城乡生活污水治理工程，推进城市净化水厂及污水管网互联互通工程建设。城市生活污水集中收集率目标不低于85%。浙江省政府办公厅印发《关于加强城乡统筹深入推进农村生活污水治理的实施意见》，明确“十五五”时期农村生活污水治理的主要目标。
（四）广东省
2026年全省住房和城乡建设工作会议明确提出，新建改造污水管网1000公里。紧盯重点风险断面，加快污水处理设施提标改造。
（五）山东省
山东积极推进农村生活污水和黑臭水体治理，累计完成4.7万余个行政村生活污水治理，治理率达到71%，较全国平均水平高出10余个百分点。2026年全年新增完成2000个以上行政村生活污水治理。
（六）天津市
“十五五”时期，市水务局聚焦城市供水、排水、污水服务提质升级，集中实施一批污水管道、设备更新改建项目，全力攻坚雨污分流治理攻坚。深化污水治理体系改革，在咸阳路、密云路片区试点推行“厂网一体化”运维及按效付费机制。
三、项目落地节奏
城市更新规划的实施预计将在2026年下半年至2027年迎来项目招标高峰。长三角、珠三角、成渝等经济发达地区将率先启动大规模提标改造，中西部地区在城镇化推进过程中也将带来新建污水处理厂的增量需求。
第五章 竞争格局演变：从“拼规模”到“拼技术”
一、行业竞争维度的根本转变
早年依靠快速建厂抢占市场的发展模式落幕，兼具设施修缮、长效运维实力的企业将掌握下一阶段市场主动权。竞争维度从单一的项目获取与设备销售，延伸至全生命周期服务、核心技术专利持有、资源化产品产出以及跨区域综合环境问题解决能力。
手握水厂+管网双重资产的城投平台、全国性综合水务龙头优势持续放大。仅承接工程施工、单品设备供货、缺乏落地运营能力的中小环保民企，项目议价能力持续走低。
二、市场集中度趋势
EPC总承包模式下联合体中标已成为行业主流趋势，具备核心技术能力和一体化解决方案的环保企业将获得更多市场份额。
2025至2026年间，行业内并购整合活动频繁，旨在补强技术短板、拓展区域市场或获取特定工业领域处理专长，市场集中度在细分领域呈现上升趋势。
三、企业战略转型方向
行业从“投建驱动”转向“运营驱动”。以光大环境为例，2021年建造服务收益在公司营收中占比接近60%，达到156.7亿港元；而到了2025年上半年，这一数字已骤降至18.5亿港元，占比仅13%，运营服务收益占比首次达到70%。
从财务面来看，2025年环保行业营业收入同比增长5.47%，2026年一季度同比增速进一步提升至13.48%；归母净利润2026年一季度由负转正，同比增长20.22%。行业经营性现金流净额2026年一季度同比增长59.81%，而资本性支出同比下降4.54%。成熟运营项目正在走出重资本投入期，现金回流开始取代规模扩张成为行业的核心叙事。
第六章 投资机遇与风险研判
一、核心投资机遇
在城市更新“十五五”规划框架下，聚焦水务环境领域，核心投资机遇主要聚焦四大方向：
（一）供排水管网系统性更新
规划明确“十五五”时期全国将完成17.5万公里老旧供水管网改造，核心目标为城市供水管网平均漏损率降至10%以内。细分领域投资机会包括：高性能供水管材供应（球墨铸铁管、PE环保管材、不锈钢复合管）、非开挖修复技术及工程服务（UV-CIPP、螺旋缠绕修复等，单公里综合投资约300—800万元）、二次供水设施标准化改造。
（二）污水处理提质增效与厂网一体化
污水处理厂新建改扩建、污水运维、污泥处置构成核心产业方向。装配式水厂、智能化新路径正在成为行业探索方向。
（三）水环境综合治理与生态修复
河道综合治理、湿地修复、排污口溯源排查、海绵城市建设、水体运维等细分领域迎来发展机遇。持续深化工业园区水污染整治，强化入河排污口排查整治。
（四）智慧水务建设
智慧水务正处于高速成长期，预计2030年有望突破1500亿元/年，十年累计投资迈向万亿级。2026年作为“十五五”规划开局之年，叠加新供水条例落地实施、AI与数字孪生技术规模化应用等多重利好，智慧水务行业正式从试点示范迈入全域渗透的黄金发展期。
二、资金保障体系
坚实的资金保障体系正加速打通：
- **超长期特别国债**：2026年安排1600亿元支持城市地下管网建设改造
- **中央预算内投资**：2026年安排970亿元支持城市更新
- **省级财政**：如安徽省级每年统筹整合资金不低于5亿元支持农村生活污水治理
- **专项债与REITs**：专项债倾斜额度、政策性信贷、环保REITs等融资工具加速落地
三、主要风险与挑战
（一）资金落地风险
本轮政策撬动环保基建投资区间落在1.5万亿至2万亿规模，但现阶段地方财政承压已成行业共识。全额依托财政拨款落地全量项目难度偏高，配套资金落地细则尚未全部落地。企业拓展项目需要优先甄别属地财政实力，财政承压区域项目极易出现回款滞后、账期拉长问题。
（二）盈利弱化与回款困难
中西部地区项目回款周期长达5—8年，东部地区EPC项目利润率不足8%。部分地区存在“重建设、轻运营”倾向，导致设施闲置率超30%。水务企业全部债务持续增长，回款情况短期内难以实质性改善。
（三）技术瓶颈
高盐废水处理成本高，高端核心材料、精密装备、底层算法仍存在“卡脖子”短板。高端膜组件仍依赖德国、日本进口，核心膜材料专利仍由欧美企业掌控。
（四）中小企业融资难
在地方政府强化债务管理、融资环境分化的背景下，新建水务重资产项目呈现由地方国企及平台公司主导的“逆市场化”趋势。
（五）城乡差距显著
城市单座污水处理厂平均处理能力为7.63万吨/日，而乡镇仅0.04万吨/日。乡镇污水处理厂单吨处理成本高，污水处理率仍处于较低水平。
（六）政策与技术风险
排放标准持续趋严，投资者需优先选择纳入“十五五”规划的重点项目，预留技术升级空间以应对排放标准变化。盲目跟风“智慧水务”可能导致系统沦为“花瓶”，需关注技术成熟度与专利布局。
第七章 趋势展望与战略建议
一、行业发展趋势
（一）从“末端治理”到“系统治理
水务环境治理将从单一的污水处理延伸至“厂—网—河（湖）—岸—景”一体化治理体系。城市水系统将实现全域协同、循环高效。
（二）从“规模增长”到“质量效益
行业进入高质量发展关键期，存量设施提标改造成为主旋律。运营效率、技术含量、碳效水平成为新的竞争维度。
（三）从“单一治污”到“资源工厂
污水处理厂正在向“污水能源资源工厂”转型，实现水资源循环利用、能源回收、营养物质回收并举。
（四）从“人工运维”到“智慧管控
物联网传感器、数字孪生、AI巡检等技术深度应用，让地下管网从“看不见摸不着”变为“可感知、可管控、可追溯”。
二、对相关主体的策略建议
（一）对环保水务企业
1. **提前布局技术储备**：聚焦MBR膜技术、深度脱氮除磷、臭氧催化氧化、智慧水务等核心技术
2. **转型运营服务**：从工程建设向全生命周期运营服务延伸，提升运维能力
3. **关注项目质量**：优先甄别属地财政实力，避免盲目跟风拿标
4. **抢占区域先机**：重点关注长三角、珠三角、成渝等率先启动提标改造的区域
（二）对地方政府
1. **科学编制实施方案**：结合国家规划要求，制定可操作、可落地的本地实施方案
2. **多元化筹措资金**：统筹中央预算内投资、超长期特别国债、专项债、社会资本等多元渠道
3. **推进厂网一体化**：建立厂网统筹的建设运维长效机制
4. **注重运营实效**：避免“重建设、轻运营”，确保设施长期稳定运行
（三）对金融机构
1. **加大绿色信贷支持**：重点支持污水处理提标改造、管网更新、智慧水务等领域
2. **创新融资工具**：推动环保REITs、绿色债券、PPP等模式创新
3. **关注项目现金流**：优先支持支付能力强、运营模式成熟的优质项目
结语
2026年作为“十五五”开局之年，国务院《城市更新“十五五”规划》的发布标志着污水处理行业进入新一轮建设周期。2500万吨/日的建设目标、77万公里的管网改造、约5万亿元的投资规模，共同勾勒出一幅波澜壮阔的行业发展图景。
这场建设大潮与过往有着本质不同——不再是简单的规模扩张，而是以存量提质、系统治理、低碳循环、智慧运维为核心特征的深度变革。行业逻辑从“新建项目驱动”全面转向“存量运营驱动”。
对于行业参与者而言，这既是挑战更是机遇。唯有把握政策方向、夯实技术能力、创新商业模式，方能在新一轮行业洗牌中赢得先机，共同推动中国污水处理事业迈向高质量发展的新阶段。
