2014年，“清洁水行动计划”将是“大气污染防治行动计划”后，影响资本市场环保板块最大的政策措施，预料中的数万亿投资或将带来水务类企业的又一轮爆发。
提标改造、工业废水、重点流域将成为中国水务领域2014年的三大重点市场。同时，污泥处理处置能否破题也是2014年业内的关注焦点。
从整个“十二五”时期的政策导向来看，市政供水及污水处理的提标改造是水务领域主线，以煤化工为代表的工业废水处理将进一步升温，加强重点流域水污染防治仍是重要政策导向。
政策导向是水务市场的最重要指向标。正在修编的《清洁水行动计划》无疑是2014年最重要的政策之一，同时《地表水环境质量标准》、《地下水污染修复技术指南》、《污水综合排放标准》（GB8978-1996）、《城镇污水处理厂污染物排放标准》（GB18918-2002）等具体标准均在编制中，有望2014-2015年期间陆续出台。
回顾2013年，中国水务市场整体发展态势平稳，供水和污水处理两大子板块基本符合预期。2013年上半年行业整体盈利有限，三季度业绩回升趋势明显。
2013年前三季度，水务工程设备公司净利润增长19.6%（半年报增速仅为5.7%）；投资运营类公司的净利润增长14.1%（半年报增速为6.3%）。第四季度一般为水务公司的项目集中结算期，行业整体业绩有望在第三季度基础上继续回升。
膜技术市场规模将超千亿
由于初期建设水平不高、水质标准提升等原因，供水与污水处理领域都在积极推进提标改造。统计数据显示，2012年中国膜技术污水处理市场规模近700亿。业内预期，从污水处理提标改造等需求来看，到2015年，该市场将达到近1500亿的规模。
提标改造直接给膜企业带来订单量的增长。碧水源的市场开拓能力一向被业内称道。2013年，该公司通过合资方式进入珠海、山西、吉林、武汉市场，业务布局已涵盖华北、东北、华南、华中等多个水环境敏感区域。该公司2013年业绩主要源于久安公司的工程建设，在市场布局基本成型后，进一步加大区域市场的业绩贡献是2014年的关注重点。
作为脱胎于高校的技术型公司，津膜科技的膜技术优势获业界认可，膜产品的透水性、孔径参数等指标较为优异，在膜材料及组件生产方面拥有多年研发经验。该公司2012年起先后在北京、南京、广州、西安、青岛设立办事处，能否走出天津市的地域限制，真正拓展外埠市场是2014年业绩表现的重要看点。
煤化工等工业废水治理需求攀升
与市政污水处理相比，工业废水处理难度更大、市场空间也更为广阔。根据《中国环境统计年鉴》，造纸、化工、纺织、电力、煤炭是工业废水排放量最大的五大行业。2013年初国家发改委放行了10个新型煤化工项目的“路条”，总投资2500亿元左右。业内预计“十二五”新型煤化工项目总投资有望达到8000亿元，根据水处理投资占比4%-7%计算，全部煤化工水处理投资规模将达到300-500亿元。
作为A股市场上煤化工和石油化工水处理的重要标的，万邦达（300055.SZ）业绩增长获坚实保障。2013年该公司在手订单金额已超过12亿元，是2012年全年营业收入5.8亿元的2倍。博天环境利用工业项目BOT合作和低价优势，2013年在煤化工、石油化工领域抢到了几个大单。
重点流域治理投资提速
2013年，环保部对重点流域水污染治理的监管力度空前加强，对多个治理效果未通过考核地区实行新增项目限批等措施，将重点流域水污染治理直接与新增项目挂钩，倒逼地方政府治理提速。
投资领域来看，根据《重点流域水污染防治规划（2011-2015年）》，到2015年重点流域总体水质由中度污染改善到轻度污染，重点流域将划分为315个控制单元，筛选骨干工程5998个，估算投资约3460亿元。其中，城镇污水处理及配套设施投资1907亿元，占比55.1%；工业污染防治投资425亿元，占比12%。
污泥处置或将成唯一难完成指标
多位业内专家认为，到“十二五”末，污水处理厂的污泥问题将是中国环保的最大隐患，可能成为污水处理行业唯一难完成的“十二五”指标。
《“十二五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》设置了污水处理率、污泥无害化处置率、再生水利用率、管网规模等系列具体指标，按照目前发展情况判断，除污泥无害化处置率达标堪忧外，其他指标达标基本没有障碍。
目前处理1吨污水的成本平均在1元左右，若要将这部分污水产生的污泥进行无害化处置，运营成本需要再增加0.2元。这0.2元如何解决已成为行业发展的重要难题。
中国污泥处理处置市场上，中电环保（300172.SZ）、维尔利（300190.SZ）等公司已放缓污泥市场布局，静待利好政策落地；北控水务集团（00371.HK）等水务运营公司，目前污泥项目多来自公司内部，外部业务有限；另有多家水务公司对污泥处理市场持观望态度。
来源：大智慧阿思达克通讯社 作者：成杨/沈栋琴/曹敏慧
