来源：《政策效应分析——大气治理“国十条”于环保产业》报告

若依市场成熟度来分，环保产业各细分领域的排名应该是水、固、气、声无疑。但若仔细观察中国进入二十一世纪以来的工业污染源治理情况，则会发现废气治理的投资规模从2003年就开始超过废水治理，并且差距逐渐拉大，如今废气治理投资基本保持在领先废水治理投资半倍的水平上。时隔十年，国务院在2013年发布的《大气污染防治行动计划》（以下简称“国十条”）又进一步突出了大气治理的行业地位，寥寥数笔就引发了人们对环保产业的无数遐想。

正所谓牵一发而动全身，随着大气治理行业的迎头赶上，环保产业的最后一块拼图也变得立体和清晰起来，基于循环经济的闭环供应链渐渐形成，因此“国十条”以及由此引发的系列举措影响的绝不仅仅是大气本身，而是以大气为受力点向外辐射，给环保产业各细分领域带来机遇和挑战，值得思考和分析。

通过本轮初步研究，我们判断大气治理行业是“国十条”以及一系列相关政策的直接作用点和最大受益者，因此在监测仪器和废气治理两大领域必有新的市场空间可以开拓。就监测仪器来说，2012年从1月份至11月份的短短11个月内，中国环境监测仪器行业收入就达到了126.16亿元，预计未来三年其增长速度至少在30%以上，到2015 年市场规模将超过300 亿元。而按照环保“十二五”规划，环境监测“十二五”期间总投资需求将达1000亿元。虽然政策及商业模式等诸多不确定性因素可能决定了“十二五”时期环境监测的市场需求难现爆发性增长，可能的市场空间预计仅为100亿至200亿元，但未来未来随着投资的逐步到位，以及环保问题的驱动，商业模式的创新，大气环境监测仪器行业或将进入景气周期。

至于废气治理领域，虽然我们在以全国2001-2011年工业废气治理的数据为基准对2012年之后的废气治理市场进行预测后，发现2020年我国废气治理投资额将达到435.8亿元，其中2013-2020年总计3050.3亿元，但是在“国十条”等政策的作用下，我们有理由相信这一数值应该在原来纯数据分析的基础上有大幅提高。考虑到减排任务的升级，我们预计2013-2017年火电及非火电行业除尘脱硫脱销所需的资金有望达到2656亿元，其中火电行业1640亿元，占比62%，非火电行业1016亿元，占比38%。

就火电行业来说，我们预计2013-2017年火电除尘新建、改造需求有望分别达到140亿元和342亿元，脱硫新建和改造需求为336亿元和272亿元，脱硝新建需求为550亿元，总计1640亿元。特许经营方面，预计2017年火电脱硫脱硝除尘专业化运营收入规模有望达到397亿元。而就非电行业来说，则六大重点行业的市场需求量从大到小依次为燃煤工业锅炉、水泥、钢铁、石化、化工和有色金属。

然而，这些市场机遇有多少可以被国内环保产业消化吸收，还要取决于本土企业的生产和服务能力，外资企业的对华战略，以及潜在工业用户的技术自给能力。可以确定的是，这应该是一个无环保不市场，无技术不服务的高门槛行业，不像水务和固废领域那样可以让较有经验的工程公司或较有规模的投资企业轻松进入并慢慢转型为专业企业——除非通过并购来实现嫁接，更不会看上去市场规模巨大无比但实际上却有很多不属于环保的产出。正因如此，除了带给市场极大期望的动力性政策和压力性政策以外，还需要一些有利于技术发展和产业成长的政策，虽然这是很多环保细分领域都缺失的环节，但于大气治理行业尤甚。

值得一提的是，大气治理举措就好像是九宫格上的最后一个数字，它的就位激活了泛环保产业的概念及其产业自身的闭环供应链，让环境保护的顶层设计更加重要也更加可行，因为各细分领域既互为需求，又互为供给，甚至一荣俱荣，一损俱损。例如扬尘综合整治所需的园林绿化在惠泽大气的同时也支持了雨水管理，而经过处理的固废可以作为园林绿化的肥料；又如生物质燃气支持了清洁生产，在有利于大气治理的同时也需要固废资源化技术的保障；再如很多新能源都对水的有较高的质和量需求，从而为水处理行业带来了机遇和挑战。凡此种种市场预期，都跟“国十条”及其伙伴的政策效应息息相关，反之亦然，未来的环保相关政策趋势也应是既有细分，同时又统筹兼容，才能实现资源的优化配置和尽速解决环境问题。