编者按：2013年6月18日，深圳在全国率先启动了碳排放权交易。11月26日，上海碳排放权交易鸣锣开市。11月28日，北京开启碳排放权交易。广州、天津等城市的碳交易也都将在年底上线。这一系列试点城市碳排放权交易的启动，对于环保企业、相关金融机构会产生什么样的影响？本期从不同视角展开了对CDM各方见解。

        抵消富裕国家的温室气体排放和促进稍贫穷国家的绿色投资曾被公认为是一个明智之举。然而，在世界唯一的全球性碳交易市场——联合国清洁发展机制（UNCDM）首次发放碳信用额度七年之后的今天，其交易价格已经暴跌到了历史记录的低点，据联合国自己成立的一个评估小组称，清洁发展机制已经“基本奔溃”。

        “很不幸，联合国碳交易市场成了一个彻头彻尾的笑话，”瑞银集团的碳交易分析师PerLekander说，“在我看来，要不是这个项目属于如此崇高的一项事业，是绝对不可能存活到现在的。”

        清洁发展机制的建立以1997年的“京都条约”为基础，让工业化国家和企业能够通过资助某些项目——如印度的一个风力发电厂或中国的一个太阳能炊具计划——来抵消他们排放的温室气体所产生的影响。

        因这些项目而得以避免排放的二氧化碳（按吨计）能够生成一个碳信用额度，被称为核证减排量（CER），2012年九月，联合国曾宣布向印度一个以煤和石油提炼生物质燃料的制造厂发放了十个亿的核证减排量。

        联合国数据显示，迄今已有75个国家的4500多个项目在清洁发展机制的架构下启动，从而减少了大约10亿吨的碳排放量，同时带动了贫困国家2150亿美元的绿色消费。

        世界上最大的碳交易市场是欧盟排放交易体系，它强制二氧化碳排放量超过一定水平的公司从拥有富余的欧盟排放配额（EUA）的公司购买额度，而要不是这个体系当年允许核证减排量进入，上述悲剧可能就不会发生。

        根据欧盟的规定，需要履行碳减排义务，遵守排放量上限的公司除了可以利用欧盟排放配额以外，还可以选择核证减排量和其他抵消方式，这就意味着联合国支持下的碳信用额度的价格要低于欧盟的碳信用额度的价格。

        由于欧盟的经济衰退导致工业需求减少，污染指标更容易实现，同时进一步加剧了供应过剩的现象——欧盟在排放交易体系启动初期免费发放的大量碳信用额度至今还没有消化完毕，因此欧盟排放配额的价格从2011年年中的大约16.8欧元一路跌到了今年4月的5.99欧元，达到了历史记录的最低点。

        尽管欧盟排放配额的价格出现下跌，但它和核证减排量的价差期权自2009年起就基本保持在1欧元和4.5欧元之间，但今年6月开始，这个数字逐渐拉大，在9月7日创下了5.98欧元的记录，促成这一结果的原因主要是核证减排量价格的暴跌——今年10月2日的交易价格达到了2.16欧元。

        伦敦巴克利银行经验丰富的碳交易分析师Trevor Sikorski认为有两方面的原因导致了这种现象：

        首先，欧盟排放交易体系的抵消量（其中大部分是核证减排量）正在逼近欧盟规定的截至2013年4月底的约14亿吨上限。如果达到了这个上限，那么欧盟也只允许截至2020年底的抵消量上限再增加3亿吨。

        其次，从明年开始，欧盟将不再接受分解工业废气而产生的核证减排量，因为有评论说以此来生成碳信用额度是画蛇添足。

        “这就等于让你突然之间面对一个供给极端充足但需求却寥寥无几的市场，”Sikorski先生说。他认为核证减排量的价格在短期内无论如何都不可能回升，并且相信清洁发展机制真的有可能“就此消亡”。

        美国美林银行负责全球碳交易市场的Abyd Karmali说出了核证减排量价格一落千丈的第三个原因：在过去的6个月里，有迹象表明俄罗斯和乌克兰将会在2013年4月之前发放大约6亿吨的碳信用额度。

        这就意味着欧盟抵消量的上限几乎一定会突破，他说，这会让人们更加疯狂地出售核证减排量。

        本来人们预期核证减排量的需求会在这时出现强力回升，因为按照计划，2009年哥本哈根联合国气候谈判要生成一个具有法律约束的全球气候变化协议，而且美国还会出台一个国家总量控制和交易计划。

        然而这两样都尚未实现，而且虽然另外一些地方，如澳大利亚、美国加州、韩国，已经各自宣布了排放交易计划，但大多都会限制使用抵销量。

        虽然欧盟今年7月宣布要努力解决体系内供过于求的问题，由此可能会对支撑核证减排量价格起到一定作用，但有些人认为，清洁发展机制本身要从内部多做一些事才行。

        “清洁发展机制的问题是没有一个中央集权的管理者来让它运转，”辛迪克可持续资源的行政总裁AssaadRazzouk说。他是清洁发展机制项目早期的先行者，之后投入其他形式的清洁能源投资。他说：“执行委员会就好像是在一个似乎没有市场发挥作用的政策世界里浮游。”

        针对这样的批评，联合国去年成立了一个专家小组来评估清洁发展机制的未来。2012年9月该小组拿出了一份直言不讳的报告，结论是市场“岌岌可危”，并且呼吁尽快采取拯救措施。

        这些措施包括一个基金和一个“真实存在的储备银行”，前者用来购买和注销当前过剩的核证减排量，后者用来储备碳信用额度以稳定市场的。

        这两种办法都需要得到100多个国家的认可，这些国家每年在联合国的召集下聚在一起讨论如何解决气候变化的问题，而了解该进程的人都知道，迅速做出决定的希望渺茫。

【本刊观察】唯一的全球性碳交易市场岌岌可危 2013-12-06 《环保产业》 环保产业研究