“十五五”15万亿投资释放水行业新机遇行业研究报告
摘要：2026年3月，国家发改委在全国两会经济主题记者会上首次提出“六张网”建设概念，将水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网纳入“十五五”时期国家级重点投资领域。据测算，“十五五”期间“六张网”总投资约26.9万亿元，年均约5.4万亿元，较“十四五”增长约21%。其中，水网和城市地下管网两大涉水领域的投资均将达到5万亿元级别，合计释放超过10万亿元的市场空间。
本报告系统梳理“十五五”时期水行业面临的政策机遇、投资规模、重点领域、市场格局与发展趋势，旨在为政府部门、行业企业及投资机构提供全景式的决策参考。
关键词：十五五；水网建设；地下管网；水利投资；智慧水务；行业机遇
第一章 绪论
1.1 研究背景
水利是农业的命脉，是经济社会发展的重要基础，是生态环境改善的保障支撑。“十四五”时期，我国水利建设取得了历史性成就，全国累计完成水利建设投资56841亿元，是“十三五”时期的1.6倍。2025年，全国完成水利建设投资12848亿元，连续4年超万亿元。我国已建成世界上规模最大、功能最全、惠及人口最多的水利基础设施体系。
进入“十五五”时期（2026—2030年），国家基础设施建设进入新一轮战略窗口期。2026年3月，国家发改委首次提出“六张网”概念；4月，中共中央政治局会议强调加强规划建设；7月，政治局会议进一步强调扎实推进“六张网”规划建设。2026年5月22日，国家发改委召开专题新闻发布会，就“六张网”建设作出全面顶层部署，正式释放万亿级新型基建投资红利。
在这一宏大布局中，水行业——涵盖国家水网建设、城市地下管网改造、污水处理提质增效、智慧水务等多个细分领域——正迎来前所未有的发展机遇。据测算，“十五五”期间国家水网建设投资将突破6万亿元；城市地下管网建设改造投资超5万亿元。两大领域合计投资规模超过10万亿元，将深刻重塑水行业的发展格局。
1.2 研究目的与意义
本报告旨在全面分析“十五五”时期5万亿级投资如何释放水行业新机遇，从政策顶层设计、投资规模测算、重点投资方向、市场格局演变、产业链受益主体等维度，为行业参与者提供系统性的战略参考。
研究的核心价值体现在三个方面：一是**政策解读**，深入剖析“六张网”战略、“城市更新十五五规划”等国家级政策对水行业的深远影响；二是**市场研判**，系统测算各细分领域的投资规模与增长空间；三是**机遇识别**，明确产业链各环节的受益主体与发展路径。
1.3 研究方法与数据来源
本报告综合运用政策分析法、市场调研法、案例研究法和数据建模法。数据来源主要包括：国家发改委、水利部、住建部等政府部门的政策文件与统计数据；长江证券、德邦证券、广发证券等机构发布的研究报告；中国水业网、中国水网、北极星环保网等行业媒体的调研资料。
第二章 “十五五”水行业政策顶层设计
2.1 “六张网”战略：水行业的历史性机遇
2026年3月，国家发改委在全国两会经济主题记者会上首次提出“六张网”建设概念，随后4月政治局会议将其刻入顶层设计，5月国务院常务会议进一步提出“成熟项目开工”。“六张网”包括水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网，形成了“三旧三新”的格局：水网与城市地下管网属于传统基建升级，新型电网、算力网、新一代通信网属于新基建，物流网属于流通体系现代化。
“六张网”战略的意义超越了传统基建的范畴，成为兼具安全、增长、转型三重意义的战略棋局。不同于2008年“四万亿”侧重危机对冲，本轮基建“十五五”总投资约27.5万亿元，占2025年GDP近20%，年均投入超5万亿元，规模与格局均实现跨越式升级。
在水行业直接相关的两张“网”中：
**水网**是“六张网”中民生兜底属性最强、逆周期调节作用最突出的传统基建赛道。国家水网建设全面提速，将锚定“系统完备、安全可靠，集约高效、绿色智能，循环通畅、调控有序”的建设目标。
**城市地下管网**被誉为城市的“生命线”，承载着水资源输配、污水收集处理、防洪排涝等核心功能。“十五五”期间全国将建设改造地下管网超过70万公里，新增投资需求超过5万亿元。
2.2 水利部“十五五”六大战略任务
2026年1月5日至6日，全国水利工作会议在北京召开，系统谋划了“十五五”水利发展目标任务。会议指出，“十五五”水利发展进入基本实现水利现代化夯实基础、全面发力的关键时期。实现“十五五”水利治理管理能力体系化推进、系统性提升，确保基本实现水利现代化取得决定性进展，要实施6项战略任务：
**一是基本实现水旱灾害防御体系和能力现代化取得决定性进展。** 加快转变洪水传统治理管理理念和模式，完善流域防洪工程体系、雨水情监测预报体系、水旱灾害防御工作体系。
**二是加快建设现代化水网取得决定性进展。** 构建水网之“纲”，织密水网之“目”，打牢水网之“结”，加快建设“系统完备、安全可靠，集约高效、绿色智能，循环通畅、调控有序”现代化水网。
**三是全面建设安澜江河、生命江河、幸福江河保护治理体系取得决定性进展**。
**四是构建数字孪生水利体系取得决定性进展。** 坚持“需求牵引、应用至上，数智赋能、提升能力”，完善“天空地水工”一体化监测感知系统。
**五是健全水资源节约集约利用体系取得决定性进展**。
**六是强化水利体制机制法治管理体系取得决定性进展**。
2.3 《城市更新“十五五”规划》与水务部署
2026年5月28日，国务院正式印发《城市更新“十五五”规划》（国发〔2026〕12号），作为城市更新领域首部国家级专项规划。规划明确提出“十五五”期间全国将继续建设改造城市地下管网约77万公里，其中燃气管网约20万公里、排水管网约17.5万公里、供水管网约17.5万公里、污水管网约10万公里、供热管网约12万公里。
在供排水领域，规划提出：对于供水管网，重点是对老化破损的市政配水管网进行更新改造，提高城市供水的安全保障能力；持续推进排水管渠、泵站、排涝通道、调蓄设施、智慧平台等排水设施建设改造，新增移动排涝能力500万立方米/小时；新建改造总能力达2500万立方米/日的污水处理设施。
2.4 《美丽中国建设“十五五”规划》的涉水要求
国务院印发《美丽中国建设“十五五”规划》（国发〔2026〕20号），明确“十五五”时期是美丽中国建设承前启后、扩面提质、实现生态环境根本好转的关键阶段。规划明确“加快城镇污水收集处理设施建设改造”。按照规划，未来五年城市更新至少完成15万亿元投资，水务赛道拟加快城市污水收集处理设施补短板，推动建立厂网统筹的建设运维长效机制。
第三章 “十五五”水行业投资规模全景测算
3.1 总体投资规模
“十五五”时期，水行业相关投资规模空前。综合各方测算，涉水领域总投资规模超过10万亿元：
**国家水网建设投资**：据测算，“十五五”期间国家水网建设投资将突破6万亿元。长江证券研报测算水网投资约6.5万亿元，年均约1.3万亿元，占“六张网”总投资比重约24%。德邦证券按保守、中性、乐观三种情景测算，累计投资规模分别达5.7万亿元、6.0万亿元和6.3万亿元。
**城市地下管网投资**：“十五五”期间全国建设改造地下管网约77万公里，预计总投资超5万亿元。其中供水管网约17.5万公里、排水管网约17.5万公里、污水管网约10万公里。
两大领域合计投资规模达11—11.5万亿元。此外，污水处理设施新建改造、城乡供水一体化、农村污水治理、智慧水务等领域还将带来额外的大规模投资。
3.2 “十四五”与“十五五”投资对比
“十四五”时期，全国累计完成水利建设投资56841亿元。“十五五”时期水网投资突破6万亿元，较“十四五”实现稳步增长。从年度数据看，2025年水利投资达1.28万亿元，“十五五”期间年均水利投资有望保持在1.2万亿元以上。
地下管网方面，“十五五”期间投资超5万亿元，年均约1万亿元。管网材料需求方面，经测算“十五五”期间供水管网材料需求约485亿元，排水管网约552亿元，污水管网约301亿元。
3.3 分领域投资测算
**供水领域**：“十五五”期间全国城市供水产能累计新增规模预计达1416万吨/日；供水管网累计新建里程有望达19.1万公里；供水管网改造约17.5万公里。
**污水处理领域**：污水处理能力累计新增规模预计达2268万吨/日；污水管网累计新建里程有望达19.5万公里；污水管网改造约10万公里；新建改造总能力达2500万立方米/日的污水处理设施。
**排水防涝领域**：排水管网改造约17.5万公里；新增移动排涝能力500万立方米/小时；排水防涝与雨污分流相关投资规模预计达2200亿元。
**供水与污水管网新建及改造累计投资空间约1.27万亿元，年均投资规模近2500亿元**。若纳入城乡供水一体化和农村污水治理，整体市场规模将进一步扩容。
第四章 重点投资方向与领域分析
4.1 国家水网建设：筑牢国家水安全根基
国家水网是以水资源优化配置为核心的现代化基础设施网络。水网概念最早可追溯至2015年，近年来国家水网的战略定位持续提升，由区域基础设施概念上升为现代化基础设施体系的重要组成部分。
4.1.1 “纲—目—结”三层结构
《国家水网建设规划纲要》将水网总体布局概括为三层结构：
**“纲”** ——主要承担跨流域、跨区域输水功能，解决水资源在更大空间范围内配置的问题。南水北调工程是其核心骨架。“十五五”时期将推进南水北调后续工程高质量发展，基本建成中线引江补汉工程，建设东线二期工程。
**“目”** ——主要承担区域内部配水功能，解决水资源从骨干通道向城市、园区、灌区和田间延伸的问题。省市县水网、城乡供水一体化、灌区续建配套与现代化改造等均属于该范畴。
**“结”** ——主要承担调蓄和运行控制功能，解决来水与用水之间的时间错配问题。控制性水利枢纽、大中型水库、流域联合调度体系等是其核心载体。
4.1.2 重大工程推进
2025年，水利部重点加快国家水网大动脉建设，新开工了27项重大工程，总投资规模达2038亿元。2026年，水利部将结合水安全保障“十五五”规划的编制，靠前实施一批重大水利工程。
在重大引调水工程方面，将开工辽东半岛水资源配置等工程；在防洪安全方面，开工福建上白石水库、太湖太浦河后续一期工程；在灌区方面，将新建广东雷州半岛、江西井冈等大型灌区，设计灌溉面积超过600万亩。
4.2 城市地下管网改造：5万亿级的“生命线”工程
城市地下管网是城市的“生命线”，承载着水资源输配、污水收集处理、能源供应和防洪排涝等核心功能。“十五五”期间，城市地下管网建设改造进入了前所未有的战略窗口期。
4.2.1 改造规模与目标
根据《城市更新“十五五”规划》，“十五五”期间全国建设改造城市地下管网约77万公里：
| 管网类型 | 改造里程（万公里） |
|---------|-----------------|
| 燃气管网 | 约20 |
| 排水管网 | 约17.5 |
| 供水管网 | 约17.5 |
| 污水管网 | 约10 |
| 供热管网 | 约12 |
| **合计** | **约77** |
地下管网预计总投资超5万亿元。2026年两会后，地下管网正式纳入基建“六张网”体系，跻身全年超7万亿元国家级重点投资领域，行业战略地位大幅提升。
4.2.2 供排水管网改造重点
**供水管网**：重点是对老化破损的市政配水管网进行更新改造，提高城市供水的安全保障能力。“十五五”期间供水管网新建里程19.1万公里、改造17.5万公里。
**排水管网**：持续推进排水管渠、泵站、排涝通道、调蓄设施、智慧平台等排水设施建设改造。“十五五”期间排水管网改造17.5万公里。
**污水管网**：“十五五”期间污水管网改造10万公里、新建19.5万公里。新建改造总能力达2500万立方米/日的污水处理设施。
### 4.3 污水处理提质增效：从“规模扩张”到“高质量发展”
中国污水处理行业正从规模扩张转向高质量发展。“十五五”期间，城镇污水收集处理设施建设改造持续加码。
**产能目标**：全国城市污水处理能力累计新增2268万吨/日；新建改造总能力达2500万立方米/日的污水处理设施。
**市场空间**：“十五五”期间提标改造预计释放超5000亿元市场空间。管网改造和厂网一体化运维将成为污水处理企业的核心增量市场。
**技术方向**：推动建立厂网统筹的建设运维长效机制；探索城市排水系统雨季溢流污染控制技术路线。
4.4 城乡供水一体化与农村供水
“十五五”时期，我国将全面推行城乡供水一体化、集中供水规模化、小型供水规范化、县域统管专业化“3+1”标准化建设和管护模式。
各地已积极布局：青岛“十五五”期间初步谋划实施156个水务建设项目，匡算总投资358.2亿元；恩施市谋划“十五五”水安全保障项目401个，总投资453.4亿元；湖州市谋划18个重大水利项目，总投资551亿元；安徽省淠史杭灌区现代化改造工程估算总投资达192.6亿元。
4.5 智慧水务与数字孪生水利
构建数字孪生水利体系是水利部“十五五”六大战略任务之一。水利部将坚持“需求牵引、应用至上，数智赋能、提升能力”，完善“天空地水工”一体化监测感知系统、“高保真”数字流场模拟数学模型系统、以效用为导向的数字孪生平台。
水利部信息中心介绍，在72类2600多万个水利对象的基础上，通过持续数据归集，为整个水网调度提供数字底座。通过专业模型对水网进行预报、预警、预演、预案，为常规调度、应急调度和专项调度提供算据和算法支撑。
智慧水务作为数字经济与绿色发展深度融合的关键领域，2026年作为“十五五”规划开局之年，叠加新供水条例落地实施、AI与数字孪生技术规模化应用等多重利好，我国智慧水务行业正式从试点示范迈入全域渗透、规模化落地的黄金发展期。智慧水务2030年有望突破1500亿元/年。节水产业规模预计到2030年将超过1.2万亿元。
第五章 投融资机制与资金保障
5.1 多元化投融资体系
“十五五”时期，水利投融资改革持续深化。水利部明确，要用足用好超长期特别国债、地方政府专项债、金融支持水利政策，吸引社会资本参与水利建设运营，推动培育新的水利基础设施投资信托基金（REITs）项目发行上市。
2026年上半年，全国落实地方政府专项债、银行贷款、社会资本共2580亿元，同比增长7%。其中，落实民间资本108.4亿元，同比增长85.8%，为历年同期最多。
5.2 政府投资与政策金融工具
国家发改委明确要求，统筹用好各类政府资金和新型政策性金融工具，激发民间投资活力，加强土地、环评等要素保障。
**超长期特别国债**：成为地下管网改造的重要资金来源。70万公里改造任务、超长期特别国债强力支持、安全刚性需求等多重因素驱动下，行业正式进入黄金发展期。
**地方政府专项债**：持续发挥对水利基础设施建设的关键支撑作用。2026年上半年落实专项债资金规模显著。
**水利REITs**：推动培育新的水利基础设施投资信托基金项目发行上市，盘活存量水利资产。
5.3 市场化融资创新
在政府和市场协同发力层面，聚焦市场化融资提质扩容，系统解读政策性金融、存量资产盘活、“水利+产业”六大市场化路径，提炼适配不同类型水网项目的融资模式。
基于理论分析与需求研判，行业研究机构估算了“十五五”水利投融资需求及资金缺口，创新构建了“以盘活存量为基、以产业融合为翼、以金融创新为器、以财税反哺为底”的四维协同发力体系，助力构建稳定、多元、可持续的国家水网投入机制。
第六章 产业链分析与受益主体
6.1 产业链全景
水行业产业链涵盖从规划设计、工程建设到运营服务的完整链条：
**上游——规划设计**：水利水电勘测设计院、城市规划设计院等。
**中游——工程建设**：水利水电工程施工企业（中国电建、中国能建等）、管网工程企业、环保工程企业等。
**中游——设备制造**：管材管件制造商、泵阀设备制造商、水处理设备制造商、监测仪器仪表制造商等。
**下游——运营服务**：水务运营企业、污水处理企业、智慧水务平台服务商、管网运维服务商等。
### 6.2 建筑与工程板块受益分析
水网是“六张网”中民生兜底属性最强、逆周期调节作用最突出的传统基建赛道。水网项目单体投资规模大、技术壁垒与资质要求严苛。
**头部央企**：中国电建、中国能建等凭借全产业链一体化能力牢牢占据核心赛道主导地位。伴随水网持续下沉与智慧水利需求释放，相关工程建设具备长期释放空间。
**地方国企与民企**：在区域性水利工程、管网改造、灌区建设等领域将获得大量订单机会。
### 6.3 环保与水处理板块受益分析
“十五五”期间全国城市供水产能和污水处理能力将分别新增1416万吨/日和2268万吨/日。供排水管网新建里程分别达19.1万公里和19.5万公里。
上述方向累计投资空间约1.27万亿元。若将城镇配套供排水设施、城乡供水一体化工程、农村生活污水治理项目一并纳入测算口径，整体行业市场规模将进一步扩容。
膜技术相关市场在未来十年内将保持年均15%以上的增速。再生水生产能力预计从目前的约5000万立方米/日在2030年前后实现翻倍。
### 6.4 智慧水务与信息化板块受益分析
现代化水网建设将催生智慧水务、数字孪生水利等信息化服务配套需求。随着“十五五”规划对管网改造绿色化和智能化要求更高，叠加超5万亿元的管网改造投资规模，智能化技术将深度参与供水、排水全领域。
智能化管网解决方案、数据平台、运维服务市场或将迎来确定性高增长，成为“十五五”管网改造领域新的增量。
6.5 管材与设备制造板块受益分析
“十五五”期间管网改造对管材需求巨大。经测算，供水管网材料需求约485亿元，排水管网约552亿元，污水管网约301亿元。较“十四五”的需求变动中，供水管网增长68%。
第七章 区域市场分析
7.1 全国区域布局
国家水网已覆盖80.3%的国土面积。“十五五”时期，水网建设将从“点”向“面”拓展，从骨干工程向毛细血管延伸。
**东部地区**：重点推进南水北调东线二期工程、沿海地区防洪防潮工程、城乡供水一体化。
**中部地区**：重点推进大中型灌区现代化改造、流域防洪治理。
**西部地区**：重点推进水资源配置工程、引调水工程、农村供水保障。
**东北地区**：重点推进粮食主产区水利基础设施、大中型灌区改造。
7.2 重点省份与城市案例
**四川省**：科学编制实施“十五五”水安全保障规划，力争将长征渠引水、川渝东北一体化水资源配置等骨干水网工程纳入国家规划，确保储备项目投资规模超7500亿元，完成投资3500亿元以上、较“十四五”增长25%以上。
**安徽省**：淠史杭灌区现代化改造工程纳入国家“十五五”规划纲要，估算总投资192.6亿元，覆盖六安、合肥、淮南3市的15个县（区）。
**浙江省**：宁波市发布“十五五”水安全保障规划，构建“蓄泄兼筹、高速分洪、高标防御、高效强排”的安澜防洪体系。
**山东省青岛市**：初步谋划实施156个水务建设项目，匡算总投资358.2亿元，2025年全市水务建设完成投资近120亿元，连续五年创历史新高。
**湖北省恩施市**：谋划“十五五”水安全保障项目401个，总投资453.4亿元，其中清江干流防洪治理等25个重点项目投资251亿元。
**浙江省湖州市**：谋划“十五五”时期18个重大水利项目，总投资551亿元。
第八章 市场规模与发展趋势
8.1 市场规模预测
**水利建设市场**：“十五五”期间国家水网建设投资突破6万亿元，年均水利投资有望保持1.2万亿元以上。
**地下管网市场**：“十五五”期间建设改造地下管网约77万公里，总投资超5万亿元。
**供排水管网市场**：供水管网和污水管网新建及改造累计投资空间约1.27万亿元。
**污水处理市场**：“十五五”提标改造预计释放超5000亿元市场空间。中国污水处理市场规模预计2030年将突破。
**智慧水务市场**：智慧水务2030年有望突破1500亿元/年。节水产业规模预计超过1.2万亿元。
**水务运营市场**：预计到2030年中国水务运营市场规模接近2800亿元。
8.2 技术发展趋势
**趋势一：数字孪生与智慧水利深度融合。** “十五五”期间将系统谋划推进数字孪生流域、数字孪生水网、数字孪生工程建设。AI与数字孪生技术将实现规模化应用。
**趋势二：厂网河一体化治理模式普及。** 推动建立厂网统筹的建设运维长效机制成为政策方向。
**趋势三：绿色低碳与资源化利用。** 再生水生产能力翻倍，膜技术市场年均增速超15%。
**趋势四：非开挖修复与智慧运维。** 管网改造将更多采用非开挖技术，降低对城市运行的干扰。
### 8.3 市场发展趋势
**趋势一：投资规模持续扩大。** 水利投资连续4年超万亿元的势头将在“十五五”期间延续。
**趋势二：从“重建设”向“建管并重”转型。** 管网改造不仅关注新建里程，更关注存量管网的智慧化运维。
**趋势三：市场化程度持续提升。** 社会资本参与水利建设的规模不断扩大。
第九章 行业发展建议
9.1 对政府部门的建议
**第一，加快专项规划编制与落地。** 抓紧出台水网、城市地下管网等相关规划和实施方案，明确各领域投资重点，将目标任务分解到年度。
**第二，完善投融资机制。** 用足用好超长期特别国债、地方政府专项债、金融支持水利政策。推动培育新的水利REITs项目发行上市。
**第三，强化标准体系建设。** 加快智慧水务、数字孪生水利、管网智慧化运维等技术标准的制定。
**第四，加强区域统筹协调。** 推进跨流域、跨区域水资源配置工程的协调联动。
### 9.2 对行业企业的建议
**第一，抢抓政策窗口期。** 紧密跟踪“十五五”水安全保障规划、城市更新规划等政策动态，提前布局重点项目。
**第二，强化技术创新能力。** 加大在数字孪生、智慧水务、非开挖修复、膜技术等领域的研发投入。
**第三，延伸产业链布局。** 从单一工程建设向“规划设计—工程建设—运营服务”全链条延伸。
**第四，关注区域市场差异。** 根据不同区域的水资源禀赋和投资重点，制定差异化的市场策略。
### 9.3 对投资机构的建议
**第一，关注水利建设板块。** 水网投资突破6万亿元，头部央企和地方国企将持续受益。
**第二，关注管网改造板块。** 5万亿级管网改造市场将释放大量设备、材料和服务需求。
**第三，关注智慧水务板块。** 智慧水务和数字孪生水利是“十五五”增量空间最大的细分领域之一。
**第四，关注污水处理提质增效板块。** 提标改造释放超5000亿元市场空间。
第十章 结论
“十五五”时期，水行业正迎来前所未有的历史性机遇。在国家“六张网”战略框架下，水网和城市地下管网两大涉水领域的投资均达到5万亿元级别，合计释放超过10万亿元的市场空间。
**第一，政策顶层设计已经完成。** 从“六张网”战略的提出，到《城市更新“十五五”规划》《美丽中国建设“十五五”规划》的印发，再到水利部六大战略任务的部署，水行业发展的政策框架已经全面确立。
**第二，投资规模空前巨大。** 国家水网建设投资突破6万亿元，城市地下管网投资超5万亿元，供排水管网累计投资空间约1.27万亿元，污水处理提标改造释放超5000亿元。
**第三，重点方向清晰明确。** 投资将集中投向国家水网主骨架建设、南水北调后续工程、大中型灌区现代化改造、流域防洪治理、供排水管网更新改造、污水处理提质增效、智慧水务与数字孪生水利等领域。
**第四，投融资机制持续完善。** 超长期特别国债、地方政府专项债、水利REITs、社会资本等多元化融资渠道为大规模投资提供了资金保障。
**第五，产业链各环节全面受益。** 从规划设计、工程建设、设备制造到运营服务，水行业全产业链都将受益于这一轮大规模投资。
面向“十五五”，水行业企业应紧抓政策窗口期，强化技术创新，延伸产业链布局，在5万亿级投资浪潮中把握发展机遇。政府部门应加快专项规划落地，完善投融资机制，为水行业高质量发展提供制度保障。投资机构应重点关注水利建设、管网改造、智慧水务、污水处理提质增效等核心赛道。
水是生命之源、生产之要、生态之基。“十五五”时期5万亿级投资的释放，不仅将推动我国水行业实现跨越式发展，更将为保障国家水安全、推动经济社会高质量发展、建设美丽中国提供坚实的水利支撑。
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