市场表现:
    上周(8月19日至8月24日)环保板块(中信环保指数)上涨5.20%,同期沪深300上涨0.20%,中信环保指数跑赢沪深300指数5.00个百分点。分板块来看,环保工程及服务(申万)上涨5.67%,环保设备(申万)上升1.32%,水务(申万)上涨2.98%。
    行业政策与事件:
    (1)8月22日,环保部发布《关于开展污染场地环境监管试点工作的通知》,湖南、重庆、江苏等地被纳入试点范围,要求建立污染场地环境监管全过程管理模式。《通知》要求,各试点地区要建立规范的污染场地环境监管全过程管理模式,特别要在理顺污染场地多部门联合监管工作机制、建立建设用地流转强制环境调查评估与备案制度、确定行业准入条件、明确场地污染责任界定及责任追究原则、筹措治理修复多元化资金等方面开展试点,因地制宜出台管理制度和政策措施。
    (2)国务院办公厅近日印发《关于进一步推进排污权有偿使用和交易试点工作的指导意见》,提出到2015年底前试点地区全面完成现有排污单位排污权核定,到2017年底基本建立排污权有偿使用和交易制度,为全面推行排污权有偿使用和交易制度奠定基础。《关于进一步推进排污权有偿使用和交易试点工作的指导意见》(下称“《意见》”)明确,建立排污权有偿使用制度,要严格落实污染物总量控制制度,试点的污染物应为国家作为约束性指标进行总量控制的污染物,试点地区也可选择对本地区环境质量有突出影响的其他污染物开展试点。
    重点公司要闻:
    (1)盛运股份公告公司2014年上半年实现营业收入53543.86万元,较上年同期增长18.28%;归属公司股东净利润为10550.74万元,较上年同期增长94.52%,资产状况和经营业绩保持持续较快增长态势。报告期内公司与内蒙古乌兰浩特、山东宁阳签订了BOT特许经营权协议,与内蒙古巴彦淖尔、吉林白城市、湖南永州、西安临潼等城市签订了BOT框架协议书,设立了内蒙古巴彦淖尔、山东宁阳、湖南永州、陕西延安、铜川、商洛、新疆阿克苏、海南儋州等垃圾发电项目公司,增资了珠海信环环保有限公司10%的股权,同时陆续开工了西藏拉萨、山东招远、贵州凯里、山东枣庄的垃圾发电项目。
    (2)桑德环境公告2014年上半年公司实现营业收入1,711,130,207.54元,较上年同期增长65.15%;实现营业利润356,029,895.22元,较上年同期增长36.85%;实现净利润310,490,761.00元,归属于母公司所有者的净利润312,742,537.75元,分别较上年同期增长36.87%、39.85%。2014年上半年,公司积极开拓环卫一体化市场,将其确定为公司今后业务发展的重要方向。同时公司适时进行了特定区域内再生资源项目的并购工作,通过并购方式使区域内再生资源业务规模进一步提升。
    (3)国中水务于2014年8月20日与黑龙江省住房与城乡建设厅签订了《黑龙江省百镇供排水建设项目合作协议》。国中水务承诺本协议签订后两个月内提供其选定不少于3-5个示范镇的供、排水项目作为双方第一批合作项目 。2014年完成上述第一批合作项目的建设,并保证该项目顺利投入运营,达到国家规定的出水标准。在未来五年内乙方投入不少于50亿元完成百镇供、排水设施建设 。本项特许协议所述生活垃圾焚烧发电厂现设计规模为600吨/日,远期规模为1200吨/日;污泥处理厂现设计规模为100吨/日,远期规模为200吨/日,均以污泥含水率80%计 。亳州市生活垃圾焚烧发电厂及污泥处理厂项目特许经营期限为30年。
    投资与建议 :
    环保板块经过上半年去估值后,近期反弹格局明显,行业估值有所上升,重大资产重组事项频繁,建议等待政策秋季收获期的到来,关注有并购重组概念、业绩有保障的龙头公司。
    风险提示:
    中报业绩不达预期、政策执行缓慢、经济下行风险