环保治理要从末端走向前端,促进节能环保技术发展。环境治理之前大家普遍关注后端的污染物治理,轻视前段的节能环保技术的推广与应用。“治尾不如治头”,未来整个产业发展的前段会越来越重视,重点推荐:电站空冷受益者首航节能、清洁煤利用技术的倡导者科达洁能、华西能源,合同能源耗材受益者北京利尔;建议关注天沃科技等。

大气治理以“气十条”为蓝图大力落实推进,利好运营及耗材类公司。环保部将加大力度以新环保法为基础修订大气污染防治法修改、全面实施大气十条、加大科学治霾和系统治霾。我国火电机组脱硫脱销截止到2014年底已经达到95%和82%,钢铁烧结机烟气脱硫达到81%;水泥熟料新型干法生产线脱硝占比达到83%。后续整个脱硫脱销工程在传统国管监测重点行业已经逐步完成,随着监管加强其未来脱硫脱销的运营,特别是脱硝的第三方运营和随之而来的耗材市场将会兴起,我们重点推荐脱硝第三方运营企业及耗材相关企业三维丝、京运通等。同时,随着监测信息的公开透明,相关检测检测及大数据采集分析的监测标的雪迪龙也将受益。

土壤治理需解决技术方向及模式问题。土壤污染治理重点是工矿废弃地污染,从法规体系建设、工矿企业监管、污染土地分级管理及污染治理技术体系建设四方面推荐土壤污染治理和管控。我们研判,目前国内土壤治理还没有形成完整的商业模式以及成熟的兼顾成本与效果的技术路线。土壤治理目前还是主要处在治理的初级阶段,投资者可重点关注次新股高能环境等。

投资建议:随着环保产业投资力度加大以及PPP、第三方治理和绿色金融等创新手段的出现,未来环保行业成为托底经济新常态增长的有力引擎。建议投资者积极关注大气污染治理脱硝第三方运营及耗材相关企业三维丝(重点推荐)、京运通(重点推荐)及环保监测及信息搜集受益者雪迪龙(重点推荐)等;污水、污泥处理受益者瀚蓝环境(重点推荐)、富春环保及兴蓉投资,以及工业污水处理受益者安控科技。

风险提示:行业发展或低预期。

 

环保投资成经济新常态下稳增长引擎:完善法规迎机遇,模式创新促发展