本期内容提要:

再生资源回收利用率低,政策发力推动行业发展。近年来,我国大力推动循环经济发展,再生资源回收行业快速发展,2013年再生资源回收量接近1.6亿吨,回收总值接近6000亿元。但是,总体上来看依然面临着回收率和资源化率低的问题,政府正在出台一系列政策,大力推动行业发展

受益基金补贴和产品目录扩张,电废处理市场将爆发。2013年,我国“四体一脑”5种产品的理论报废量超过8000万台,受益于《废弃电器电子产品处理基金征收使用管理办法》实施落地,回收率大幅提升,拆解量达4235万台。2013年12月发改委发布《废弃电器电子产品处理目录调整重点》征求意见稿,在当前5种产品的基础上,新增23种产品。新增目录一旦确定,电废行业将迎来爆发式增长,行业的市场容量在1000亿以上。

报废汽车零部件再制造将成为趋势,市场容量将达到4200亿元。2013年我国汽车保有量达到1.37亿辆,理论报废量超过200万台,而正规渠道回收量只有60万辆,销售额78亿元。《报废机动车回收拆解管理条例》酝酿已久,有望近期出台,届时报废汽车回收率、资源化率将大大提高。同时,我们推测未来汽车报废量年均增长18%,汽车拆解市场容量将达到4200亿元。另外,黄标车的淘汰可能成为汽车拆解行业短期爆发的催化剂。

投资建议:我们看好再生资源行业的发展,建议重点关注:秦岭水泥(600217.sh)、桑德环境(000826.sz)、格林美(002340.sz)、华宏科技(002645.sz)。

风险因素:政策执行力度低于预期;钢铁、有色金属价格走低;补贴力度减弱。
 

再生资源:政策发力,推动行业快速发展